Keine Wachablösung: US-Dollar bleibt trotz Gold-Rally führende Reservewährung - DZ BANK

Die jüngste Gold-Rally hat die Diskussion entfacht, ob das Edelmetall den US-Dollar als führende Währungsreserve ablöst. DZ BANK Analyst Thomas Kulp erwartet vorerst nicht, dass der Greenback seine Spitzenposition verlieren wird.

„Seit 2020 ist der Marktwert von weltweiten Goldreserven um rund 115 Prozent gestiegen – das Volumen in Tonnen zog aber nur um drei Prozent an. Allein unter den BRICS-Staaten machen US-Staatsanleihen mit 30 Prozent den Löwenanteil der Reserven aus. Gold liegt mit 17 Prozent weit abgeschlagen dahinter“, erklärt der Kapitalmarktexperte. Und dass, obwohl Russland praktisch keine US-Bonds mehr hält.

Eine abrupte oder koordinierte Abkehr vom US-Dollar gibt es bei den BRICS-Ländern somit nicht. Das Narrativ der weltweiten De-Dollarisierung sei vor allem auf Bewertungseffekte zurückzuführen. Trotzdem betont Kulp, dass insbesondere die wechselhafte US-Politik Gold weiteren Auftrieb verleihen wird.

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