DAX: Widerstände bremsen die Erholung - UBS Kolumne

Rückblick: Seit Mitte Juni war der DAX in einer steilen Abwärtsbewegung nahezu ungebremst eingebrochen und hatte den vorherigen Aufwärtstrend schlagartig beendet. Nach dem Unterschreiten der Haltemarken bei 12.745 und 12.640 Punkten beschleunigte sich der Abverkauf in den vergangenen Tagen und sorgte so für den Bruch der zentralen Aufwärtstrendlinie der vorherigen Rally. In der vergangenen Woche setzte der Index auch vorübergehend unter die 12.256 Punkte-Marke zurück und bildete damit ein mittelfristiges Verkaufssignal aus. Erst kurz vor der 12.100 Punkte-Marke konnten die Bullen eine Gegenbewegung einleiten, die bislang allerdings noch vor der 12.503 Punkte-Marke wieder gestoppt wurde.

Ausblick: Die Verkaufswelle beim DAX hat neues Abwärtspotenzial generiert. Selbst ein Einbruch an das Märztief ist möglich.

Die Short-Szenarien: Bei einem weiteren Bruch der 12.256 Punkte-Marke wäre der Abwärtstrend reaktiviert und ein Rücksetzer an das Tief bei 12.104 Punkten die Folge. Wird diese Unterstützung unterschritten, sollte der Einbruch bis 11.950 Punkte reichen. An dieser Stelle könnte eine leichte Erholung einsetzen. Wird die Marke anschliessend unterschritten, käme es zu einer Verkaufswelle bis 11.726 Punkten. Dort hätten die Bullen die Chance, einen Doppelboden auszubilden. Darunter könnte es sogar zu Verlusten bis 11.400 Punkte kommen.

Die Long-Szenarien: Derzeit würde ein Anstieg über 12.503 Punkte für Entspannung sorgen. In diesem Fall käme es zu einer kurzen Erholung bis 12.640 Punkte. Dort könnten die Bären zuschlagen und einen Kursrutsch bis 12.256 Punkte auslösen. Wird die Barriere ebenfalls überwunden, dürfte sich die Gegenbewegung bis 12.745 Punkte ausdehnen.