Raiffeisen: Volkswagen, Tesla, Time Warner und Anleihen im Blickpunkt

Nach dem am Montag schwach ausgefallenen ISM Index für das Verarbeitende Gewerbe konnte das Pendant für das Nicht Verarbeitende Gewerbe gestern die Markterwartungen deutlich übertreffen. Mit einem Indexstand von 59,1 wurde der zweithöchste Wert der letzten zehn Jahre verzeichnet. Die Beschäftigungskomponente stieg auf 59,2, was ebenfalls den zweithöchsten Wert der letzten zehn Jahre darstellt. Die Veröffentlichung bestätigt damit unsere Einschätzung einer weiterhin soliden binnenwirtschaftlichen Konjunkturdynamik in den USA. EUR/USD gab nach der Datenveröffentlichung weiter nach, bereits den gesamten Tag über notierte EUR/USD schwächer. Ebenfalls belastend auf EUR/USD wirkten sich die gestrigen Aussagen Yellens vor dem Kongress aus. So sagte die Fed-Chefin, dass das derzeitige Wachstum ausreichend sei, um eine weitere Verbesserung auf dem Arbeitsmarkt sowie ein mittelfristiges Erreichen des Inflationszieles zu gewährleisten. Sollten die bis zur nächsten Zinssitzung im Dezember veröffentlichten Daten diesen Eindruck bestätigen, so Yellen, könne dann eine erste Zinsanhebung erfolgen. Somit kommt wie von uns mehrfach geschrieben den nächsten Datenveröffentlichungen (u.a. morgiger Arbeitsmarktbericht) entscheidende Bedeutung zu. Datenseitig stehen heute in den USA die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf dem Programm, während in Deutschland der bereits veröffentlichte Auftragseingang der Industrie im Monat September mit -1,7 % p.m. die Erwartung klar verfehlt hat. Auf dem Primärmarkt rollte Griechenland gestern erfolgreich sechsmonatige Geldmarktpapiere zu den gewohnten Konditionen (Emissionsrendite: 2,97 %, Bid to cover ratio: 1,3) über. Für heute haben sich Spanien (2025, 2044, 2019 inflationsindexiert) sowie Frankreich (2025, 2026, 2031) mit Anleihen angekündigt.

Aktienmärkte
Die US-Aktienmärkte haben den gestrigen Handelstag mit leichten Kursverlusten beendet. Zuletzt gute US-Konjunkturdaten und eine gestern abgehaltene Rede von Fed Chefin Janet Yellen haben Erwartungen hinsichtlich einer noch in diesem Jahr stattfindenden Zinserhöhung genährt und dementsprechend auf die Stimmung gedrückt. Bei den Einzelwerten ging es bei Tesla um 11 % nach oben, obwohl der Elektroautobauer noch tiefer in die roten Zahlen rutschte. Positiv aufgenommen wurden dagegen vielversprechende Verkaufszahlen für das neue SUV Models X noch in diesem Jahr. Negative Reaktionen löste trotz guter Quartalsergebnisse die Gewinnwarnung von Time Warner (Kursrückgang um 6,6 %) für das Geschäftsjahr 2016 auch auf die Aktie von Walt Disney (-2 %) aus. Mit guten Quartalszahlen, sowohl den Umsatz als auch den Gewinn betreffend, hat Facebook nachbörslich aufgewartet. Am japanischen Aktienmarkt ging es weiter aufwärts. Neben den guten Quartalsergebnissen vieler Unternehmen sorgte auch der schwache Yen für Unterstützung. Heute steht wieder eine Flut von Quartalsergebnissen am Programm. An den europäischen Aktienmärkten sieht es momentan nach einer leicht positiven Handelseröffnung aus.

Credit
Die CaixaBank hat gestern ihre Covered Bond Emission in Höhe von EUR 1 Mrd. bei MS+43 BP gepreist. Die Deutsche Apotheker- und Ärztebank platzierte gestern ebenfalls seit ihrer letzten Anleihe 2008 einen EUR 500 Mio. Hypotheken Pfandbrief bei MS-8 BP. Die ING Bank startet am 9. November mit der Roadshow für eine geplante „grüne“ EUR und/oder USD Anleihe. Mastercard plant ebenfalls eine EUR Anleihe zu emittieren. Es wäre die erste Euroanleihe des Emittenten und seine zweite Emission überhaupt. Investorenmeetings dazu finden am 12., 13. und 19. November statt. Das Rating der Volkswagen AG wurde gestern durch Moody’s um ein Notch auf A3 hinabgestuft. Der Ausblick ist negativ. S&P und Fitch überprüfen gerade ebenfalls die Möglichkeit eines Downgrades von Abzw. A um zumindest ein Notch.

Zentraleuropa / Osteuropa
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Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!