Raiffeisen: Biotech-Aktien, ISM Index, China und Staatsanleihen im Blickpunkt

Getragen von einem besser als erwartet ausgefallenen ADP Beschäftigungsbericht in den USA und einer im September (vorläufig) im Vorjahresvergleich (% p.a.) wieder ins negative Terrain abgerutschten Teuerungsrate in der Eurozone konnte der Dollar gegenüber dem Euro gestern Zugewinne verzeichnen. Mit dem ISM Index für das Verarbeitende Gewerbe steht heute in den USA eines der zwei Datenhighlights der Woche auf dem Programm. Schwache regionale Vorgaben sprechen für einen abermaligen, wenn auch nur geringen Rückgang des ISM Index. Allerdings unterzeichnet dieser Index die aktuelle konjunkturelle Lage der USA. Der von uns erwartete Rückgang sollte daher nicht überbewertet werden. Bei den Einkaufsmanagerindizes für das Verarbeitende Gewerbe in Italien und Spanien rechnen wir gemäß vorliegender Schnellschätzungen für die Eurozone, Deutschland und Frankreich mit Rückgängen. Die spanische Zentralbank äußerte gestern die Erwartung, dass das spanische BIP im dritten Quartal real um 0,8 % p.q. nach 1,0 % p.q. gewachsen ist. Auf dem Primärmarkt hat Finnland gestern zwei Anleihen mit Fälligkeit 2031 (Emissionsrendite: 1,264 %) und 2042 (Emissionsrendite: 1,394 %) um jeweils EUR 0,5 Mrd. aufgestockt. Für heute haben sich Spanien (2018, 2020, 2025) und Frankreich (2025, 2031) mit Anleihen angekündigt.

Aktienmärkte
Ähnlich wie schon in Europa schlossen auch in den USA gestern die Aktienmärkte deutlich höher. Auch das Handelsvolumen lag klar über dem Durchschnitt dieses Jahres. Obwohl vor allem die Konjunkturdaten wenig überzeugend ausfielen, wurde unter anderem bei den zuletzt arg gebeutelten Werten aus den Sektoren Grundstoffe, Energie und Gesundheit kräftig zugegriffen. Im letzteren Sektor waren es insbesondere Biotech-Titel, welche klar zulegen konnten. Nach einem äußerst schwachen dritten Quartal (-14 %) konnte der Nikkei 225 heute klare Zugewinne verbuchen. Ein wenig geholfen haben dürfte dabei der chinesische Einkaufsmanagerindex, der leicht höher berichtet wurde als ursprünglich erwartet. Heute werden an den Aktienmärkten wohl die anstehenden Konjunkturdaten die größte Beachtung geschenkt bekommen. Vor allem der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe dürfte dabei im Fokus stehen. An den europäischen Börsen sieht es aktuell nach Zugewinnen zu Handelsbeginn aus.

Credit
Nachdem die Investoren den Regeländerungen des Hypotheken Covered Bond Programms der Banco Popolare zustimmten, wurde dieses, am Dienstag wie erwartet, von Fitch von BBB+ auf BB- hinabgestuft. DBRS vergab gestern für die Kommunalkredit Austria AG erstmalig ein Rating (BBBL stabil). Beim iTraxx Crossover, konnte nach der Ausweitung von Montag auf Dienstag (13 BP) gestern eine, Einengung von 5 Basispunkten beobachtet werden. Hingegen dazu gab es beim iTraxx Main Europe keine Veränderung, dieser blieb bei 91 Basispunkten.

China
Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe für September zeigen, die von uns erwartete Stabilisierung. Der von offizieller Seite veröffentlichte Index übertraf mit 49,8 Punkten ganz leicht den Vormonatswert und die Konsensus-Schätzung von 49,7 Punkten. Der Endwert des Caixin PMIs konnte sich mit 47,2 Punkten auch leicht gegenüber dem vorläufigen Wert von 47 Punkten verbessern (August: 47,3). Die Dienstleistungs-PMIs zeigten sich dagegen gemischt. Die chinesischen Aktienmärkte sind heute geschlossen.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Rückgang des PMI erwartet
- PL: Schnellschätzung für VPI zeigt einen stärkeren Rückgang der Inflation für September
- PL: Erholung des PMI für das Verarbeitende Gewerbe erwartet
- RO: Leitzins erwartungsgemäß unverändert bei 1,75 %
- RU: Wöchentlicher VPI bei 0,1 %
- HR: Abhaltung einer Reverse-Repo-Auktion und Intervention am Devisenmarkt durch die CNB
- RS: Bergbau unterstützt Industrieproduktion

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!