Niedrige Zinsen: Wer sind die Gewinner, wer die Verlierer?

Finanzkrise, Inflation, Staatsanleihen und Kreditblase. Diese Begriffe sind zum Standardvokabular in den Nachrichten geworden und stilisierten die großen Banken in den vergangenen Jahren zu den Bösewichten der Wirtschaft. Die Verbraucher in Europa hingegen können sich derzeit an geringen Inflationsraten und niedrigem Zinsniveau erfreuen. Doch wer freut sich derzeit eigentlich wirklich? Im Folgenden eine Bestandsaufnahme über Chancen und Risiken für Banken und Verbraucher.

Aktuell befindet sich der Leitzins auf einem absolut geringen Niveau. Verantwortlich dafür ist in erster Linie die Europäische Zentralbank (EZB), die mit ihrer Niedrigzinspolitik dafür gesorgt hat, dass der Leitzins von 4,25 Prozent im Jahr 2008 auf heute nahezu null Prozent zusammengeschrumpft ist. Dass die EZB unter Präsident Mario Draghi bald wieder zu höheren Zinsen zurückkehrt, gilt unter Experten als unwahrscheinlich. Das liegt unter anderem an den geringen Rohstoffpreisen, der schwachen Konjunktur und den Reformen in den Euro-Krisenländern. Ziel der EZB-Maßnahme ist es, die Kreditnachfrage anzuregen und somit den Konsum zu stimulieren. Der soll dann wiederum die Konjunktur ankurbeln.

Klingt nach einem guten Plan, doch wem nützt das wirklich?

Kreditnehmer sind die Gewinner

Das niedrige Zinsniveau sorgt aktuell auch für verbilligte Kredite. Die EZB erhofft sich dadurch eine größere Nachfrage nach Krediten, sowohl bei Unternehmen als auch bei Privatpersonen. Gerade die Privatkredite, wie sie u.a. von der Norisbank angeboten werden, sollen so eine verstärkte Nachfrage erhalten. Dank der niedrigen Zinsen, so die Hoffnung der EZB, werden die Verbraucher animiert, sich eine Waschmaschine, ein Auto oder eine andere große Anschaffung zu finanzieren und so den Konsum und die Konjunktur zu stärken. Auch für alle Häuslebauer ist jetzt die beste Zeit, um sich ein Grundstück oder den kompletten Hausbau zu finanzieren. Diejenigen, die bereits zu einem früheren Zeitpunkt eine Baufinanzierung begonnen haben, können trotzdem vom momentanen Niedrigzins profitieren. Dazu gibt es fünf Möglichkeiten:

• Jederzeit: Wer die Möglichkeit hat, Sondertilgungen zu leisten, kann sich damit die Laufzeit des aktuellen Kredits verkürzen. Zurückgelegtes Geld sollte deshalb nicht in Kapitalanlagen wie Festgeldkonten investiert werden, sondern dazu genutzt werden, laufende Kredite zu bedienen.


• Noch ein Jahr Laufzeit: Über einen Anschlusskredit kann man sich bereits jetzt die niedrigen Zinsen sichern. Damit sichert man sich schon heute feste Konditionen ab einem festgelegtem Zeitpunkt in der Zukunft.


• Noch wenige Jahre: Mit einem Forward-Darlehen haben Kreditnehmer die Möglichkeit, mit der Bank einen Vertrag abzuschließen, bei dem der Kredit erst in der Zukunft ausgezahlt wird. Dies hat den Vorteil, dass man sich einen Kredit zu guten Konditionen sichern kann, ohne das Geld direkt in Anspruch nehmen zu müssen.


• Noch einige Jahre: Eine Umschuldung bringt dem Kreditnehmer den Vorteil, den bisherigen Vertrag vorzeitig verlassen zu können und einen anderen zu besseren Konditionen abzuschließen. Allerdings lässt sich die Bank diese Möglichkeit bezahlen und stellt den Zinsverlust in Rechnung – die sogenannte Vorfälligkeitsentschädigung. Es ist also wichtig, vorab auszurechnen, ob die Kosten einer Umschuldung die Zinsersparnis beim neuen Vertrag aufwiegen.


• Nach zehn Jahren: Laut BGB dürfen Darlehensnehmer mit langfristigen Verträgen diese nach zehn Jahren kündigen. Dabei muss eine Kündigungsfrist von sechs Monaten eingehalten werden. Ist der Zins also seit Vertragsabschluss gefallen, kann sich ein Ausstieg nach zehn Jahren durchaus lohnen.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne von Martin Brosy. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!