Börse am Morgen: Dell, Jenoptik, Swiss Re, Konjunkturdaten - Nord LB

Die deutschen Maschinenbauer haben im Oktober etwas geringere Einbußen bei den Aufträgen hinnehmen müssen als zuletzt. Mit einem Minus von 5% seien die Bestellungen erstmals seit gut einem halben Jahr im Vergleich zum Vorjahr nur einstellig zurückgegangen, teilte der Branchenverband VDMA mit. Dies sei insbesondere auf mehrere Großaufträge ausländischer Kunden zurückzuführen. Die Aufträge aus dem Ausland seien lediglich um 1% niedriger ausgefallen, die aus dem Inland dagegen um 15% gesunken. "Das einstellige Minus ist erfreulich, aber noch lange keine Trendwende", sagte VDMA-Konjunkturexperte Wortmann. Es gebe noch viel zu viele Unsicherheiten im Markt und bei den Investitionsentscheidern.

Die Stimmung in der deutschen Automobilindustrie hat sich im November eingetrübt. Das Barometer für das Geschäftsklima in der exportstarken Branche sank auf minus 16,8 Punkte, nach minus 16,3 Zählern im Oktober, wie das Ifo-Institut zu seiner Unternehmensumfrage mitteilte.

Der Bundesverband der Deutschen Industrie warnt angesichts der Haushaltskrise vor einem weiteren Rezessionsjahr. Ein mögliches Streichen von geplanten Ausgaben im Umfang der für nichtig erklärten Finanzmittel könnte das BIP im kommenden Jahr um bis zu einem halben Prozent sinken lassen, sagte BDIHauptgeschäftsführerin Gönner. Schon im zu Ende gehenden Jahr dürfte Europas größte Volkswirtschaft um 0,4% schrumpfen. Eine verlässliche Prognose sei derzeit wegen der Unklarheiten über den Haushalt 2024, den Klima- und Transformationsfond sowie andere Sondervermögen derzeit nicht möglich.

Wochenausblick

Im Fokus wird in dieser Woche erneut vor allem der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag stehen. Der Beschäftigungsaufbau dürfte dabei mit 175.000 ordentlich bleiben, die Arbeitslosenquote bei 3,9% kaum ansteigen und der Lohnanstieg mit 0,3% M/M nicht merklich nachlassen. Aus den USA dürfte ansonsten noch der ISM Services PMI am Dienstag von Interesse sein. In Euroland beginnt die Woche dagegen am heutigen Montag spannend, bereits Anfang Dezember mit dem ersten Indikator für Dezember (!): Die frühen Ergebnisse der Sentix-Umfrage werden veröffentlicht. In Deutschland wird man zudem auf den Auftragseingang (mit monatlichem Anstieg) am Mittwoch sowie auf die Industrieproduktion (mit monatlicher Stagnation) am Donnerstag schauen wollen – beides noch für Oktober.

Renten- und Aktienmärkte

An den Anleihemärkten sank die Rendite der zehnjährigen Treasuries auf 4,23% - den niedrigsten Stand seit 11 Wochen. Auch die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen gab nach und sank auf den tiefsten Stand seit Juli.

Am deutschen Aktienmarkt überwogen zum Wochenausklang die Optimisten (angetrieben von Erwartungen auf bald sinkende Zinsen). Die Jahresendrally ist übrigens bereits in vollem Gange. Der DAX verzeichnete ein Wochenplus von rund 2,3%. Bei den Einzelaktien standen v.a. Nebenwerte im Fokus. Ein optimistischerer Ausblick für 2025 trieb z.B. Jenoptik zum Spitzenreiter im MDAX an. DAX +1,12%; MDAX +1,18%; TecDAX +0,39%.

An der Wall Street fühlten sich Anleger von US-Notenbankchef Powell in ihrer Annahme bestätigt, dass die Fed die Zinsen im Dezember erneut nicht antasten wird. Sie blendeten seine Warnung aus, dass es zu früh sei, den Sieg über die Teuerung auszurufen. Dow +0,82%; S&P 500 +0,52%; Nasdaq Comp. +0,55%.

Unternehmen

Eine unerwartet schleppende Erholung des Hard- und Softwaremarkts hat Dell einen Umsatz unter Expertenprognosen beschert. Der Computerhersteller gab für Q3 einen Umsatz von 22,25 Mrd. USD bekannt (erwartet: 23 Mrd. USD).

Jenoptik: Der Technologiekonzern sieht seine EBITDA-Marge 2025 nun bei 21 – 22%, nachdem er bislang von rund 20% ausgegangen war.

Ein neuer Rechnungslegungsstandard (IFRS) lässt den Rückversicherer Swiss Re besser aussehen. Für 2024 peilt der Konzern einen Gewinn von mehr als 3,6 Mrd. USD an. Im lfd. Jahr soll der Gewinn auf mehr als 3 Mrd. USD steigen.

Devisen und Rohstoffe

Seit letzter Wochenmitte ist der EUR zunehmend unter Druck geraten. Die Erwartung, dass die EZB ihre Leitzinsen schon ab dem Frühjahr 2024 reduzieren könnte, belastet.

Die Ölpreise konnten sich, nach dem deutlichen Rutsch nach unten am Vortag, vor dem Wochenende stabilisieren. Am Markt wurden Zweifel an der Umsetzung der Opec-Beschlüsse bezüglich der freiwilligen Förderkürzung laut.

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