Blue Cap: Talsohle wird erreicht

Die Analysten von SMC werten die operative Entwicklung von Blue Cap im ersten Halbjahr als solide. Der Umsatz aus den fortgeführten Aktivitäten liegt stabil bei 145,4 Millionen Euro. Das bereinigte EBITDA geht um 27,5 Prozent auf 11,5 Millionen Euro zurück. Die Marge sinkt von 10,5 Prozent auf 7,9 Prozent. Im Vorjahr hatte es bei einer Tochter einen sehr margenstarken Großauftrag gegeben.

Für das Gesamtjahr erwartet Blue Cap weiter einen Umsatz von 275 Millionen Euro bis 295 Millionen Euro. Die bereinigte EBITDA-Marge sieht die Gesellschaft bei 8 Prozent bis 9 Prozent.

Im ersten Quartal lag die Marge bei 6,2 Prozent, im zweiten Quartal waren es 9,7 Prozent. Das ist für die Analysten ein Zeichen, dass die Effizienzsteigerungsmaßnahmen wirken.

Vom NAV sind die Experten überrascht. Er ist klar um 17 Prozent auf 30,36 Euro je Aktie gesunken. Gründe finden sich bei Inheco, hier ist der Umsatz nach dem Pandemie-Boom deutlich zurückgegangen. Dies sollte aber nur ein temporäres Problem sein. Bis 2025 will Blue Cap (WKN: A0JM2M, ISIN: DE000A0JM2M1, Chart, News) den NAV auf 55,00 Euro steigern.

Die Experten bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von Blue Cap. Das Kursziel sehen sie bei 31,30 Euro, bisher stand es bei 33,40 Euro.

Sie sehen die Talsohle beim NAV-Rückgang langsam erreicht. Für sie gibt es auf dem aktuellen Niveau attraktive Einstiegschancen für Investoren.

Erwartet wird von den Analysten für 2023 ein Umsatz von 283,2 Millionen Euro, 2024 sollen es 290,8 Millionen Euro sein. Die Marge soll bei 8,3 Prozent bzw. 9,8 Prozent liegen. Je Aktie wird ein Ergebnis von -1,61 Euro bzw. +0,80 Euro prognostiziert. Die Dividende soll jeweils 0,90 Euro je Aktie betragen.

Die Papiere von Blue Cap geben 0,9 Prozent auf 21,20 Euro nach.