coinIX: „Es steht ein Plus von 40.000 Prozent zu Buche“

Die 2017 gegründete coinIX ist eine Beteiligungsgesellschaft, die sich im Bereich Kryptowährungen und Blockchain-Technologie engagiert. Derzeit sind die Hamburger in mehr als 20 Positionen virtueller Währungen investiert. Außerdem werden Beteiligungen an sieben Blockchain-Startups gehalten. Im Interview mit den Analysten von GBC spricht coinIX-CEO Felix Krekel über die Perspektiven für Kryptowährungen und die Blockchain-Technologie. Außerdem geht es um die Aussichten bei der Aktie von coinIX.


GBC: Das Thema Bitcoin, Krypto-Projekte und digitale Währungen hat in letzter Zeit wieder einen deutlichen Aufschwung erfahren und hohe Aufmerksamkeit bei Anlegern bekommen. Wie sehen Sie das aktuelle Marktumfeld und die Entwicklung insgesamt?

Krekel: Das Interesse kam ja nicht nur von Anlegerseite. Inzwischen haben auch große Banken in Amerika das Thema für sich entdeckt und arbeiten an Investmentprodukten für ihre Kunden. Die Ankündigung von PayPal, Kunden das Zahlen mit ersten Kryptowährungen zu ermöglichen, zeigt die zunehmende Akzeptanz als Zahlungsmittel. Gleichzeitig entwickelte sich das sogenannte DeFi Segment (Decentralized Finance) zuletzt extrem dynamisch. Dabei entstehen immer neue Möglichkeiten, mit Kryptowährungen auch attraktive laufende Renditen zu erzielen. Man kann also feststellen, dass das Krypto- und Blockchainsegment auf breiter Front in Bewegung ist.

GBC: Noch ist coinIX am Markt recht unbekannt. Was machen Sie, wie sieht Ihre Strategie aus?

Krekel: Zunächst einmal muss man wissen, dass die coinIX bereits 2017 als Beteiligungsunternehmen gegründet wurde. Seither beschäftigen wir uns mit Kryptowährungen und der Blockchaintechnologie, und haben entsprechende Analyse- und Bewertungsexpertise aufgebaut. Diese nutzen wir, um unter den vielen Investitionsmöglichkeiten, die uns nicht zuletzt aus unserem internationalen Netzwerk angetragen werden, die aus unserer Sicht spannendsten auszuwählen. Das Kapital unserer Aktionäre investieren wir in Bitcoin und Ethereum, aber auch in unbekanntere Währungen wie Beam oder Rune. Dazu sind wir über Token an verschiedenen Blockchain-Projekten aus unterschiedlichen Bereichen beteiligt. Abgerundet wird unser Portfolio durch klassische Unternehmensbeteiligungen.

GBC: Ihr Investment in das Projekt „The Graph“ hat für ein sehr hohes Plus gesorgt. Wie haben Sie das geschafft und was hat es mit diesem Projekt genau auf sich?

Krekel: Lassen Sie mich mit dem zweiten Teil Ihrer Frage beginnen. „The Graph“ wird auch als Google der Blockchain bezeichnet. The Graph ist ein dezentral organisiertes Netzwerk, das Blockchain-Daten indexiert und damit Such-Abfragen aus Blockchain basierten Datenbanken über eine standardisierte Abfragesprache vereinfacht. Wer entsprechende Datenabfragen nutzen möchte, muss hierfür in GRT Token zahlen. Es handelt sich also um eine konkrete Anwendung, ein sogenanntes Ecosystem. Über unser eingangs bereits erwähntes Netzwerk konnten wir uns frühzeitig eine Beteiligung von knapp 50.000 USD sichern. Auch wenn der Kurs mit dem Markt in den letzten Tagen spürbar zurückgekommen ist, steht noch immer ein Plus von 40.000 Prozent zu Buche. Das ist selbst für BitCoin & Co. außergewöhnlich.

GBC: Wie sehen die weiteren Projekte in Ihrem Portfolio aus?

Krekel: Insgesamt setzt sich unser Portfolio aus deutlich mehr als 20 Investments zusammen. Davon entfallen sieben auf klassische Beteiligungen. Token stellen mit Abstand den zahlenmäßig größten Teil dar. Bezogen auf die Anschaffungskosten haben wir etwa 25 Prozent in Equity-Beteiligungen investiert. Die verbleibenden 75 Prozent verteilen sich auf die von uns gehaltenen Coins und Token, wobei rund 80 Prozent von diesen gelistet sind. Wir glauben schon, dass darunter noch einige Investments sind, mit denen wir noch viel Freude haben werden.

GBC: Hat eines davon vielleicht ein ähnlich hohes Potenzial wie The Graph?

Krekel: Die Frage nach einem zweiten „The Graph“ kann ich beim besten Willen nicht beantworten. Aber soviel kann ich sagen: auf aktuellem Kursniveau haben wir weitere Vervielfacher im Portfolio. Unser ehemaliges Investment in Elrond, von dem wir uns Anfang Februar, nahe am All Time High, getrennt haben, war auch ein solches.

GBC: Regelmäßig veröffentlichen Sie den inneren Wert Ihrer Aktie. Zuletzt lag dieser bei mehr als 15 Euro je Aktie (Stand Anfang April). Bei einem aktuellen Kurs von unter 7 Euro notiert die Aktie derzeit deutlich unter ihrem inneren Wert. Wie errechnen Sie diesen?

Krekel: In die Berechnung des inneren Werts gehen unsere Investments grundsätzlich zu aktuellen Kursen ein. Gibt es einen solchen nicht, wie bei unseren Unternehmensbeteiligungen, werden diese mit ihren jeweiligen, um etwaige Abschreibungen reduzierten Anschaffungskosten einbezogen. Der sich hieraus ergebende Bruttovermögenswert wird anschließend durch die Zahl der ausstehenden Aktien geteilt. Das Ergebnis stellt den inneren Wert dar. Dieser versteht sich vor laufenden Kosten der Gesellschaft, insbesondere der Managementvergütung.

GBC: Wie ist Ihr Ausblick für 2021?

Krekel: Mit den Mitteln aus der Kapitalerhöhung werden wir unser Portfolio weiter ausbauen und diversifizieren. Da wir nach HGB bilanzieren, werden nur realisierte Gewinne ergebniswirksam. Entsprechend hängt unser Jahresergebnis davon ab, wie viele unserer Positionen wir im weiteren Verlauf des Jahres verkaufen werden und welche Kurse wir dabei realisieren können. Die Entwicklung des inneren Werts je Aktie stellt für uns die weit wichtigere Steuergröße dar. Die Kapitalerhöhung führt aufgrund des hohen Abschlags und des Volumens zu einer spürbaren Verwässerung. In einem anhaltend freundlichen Marktumfeld sollten wir diesen aber zumindest aufholen können.

GBC: Was ist Ihre Vision für die nächsten Jahre?

Krekel: Unser Ziel ist es, zu den großen, breit aufgestellten Krypto- und Blockchain-Investoren in Deutschland zu gehören. Die Wachstumsgeschwindigkeit wird dabei erheblich von der Entwicklung des Marktumfelds im Allgemeinen abhängen. Eine besondere Chance sehen wir für uns im sich extrem dynamisch entwickelnden Defi-Bereich. Hier haben wir uns zuletzt auch personell verstärkt. Und ja, es gibt die eine oder andere Idee.

GBC: Was spricht derzeit für ein Investment in coinIX?

Krekel: Die aktuell zurückgekommenen Preise können wir für neue Investitionen nützen. Da wir uns von keinen Positionen getrennt haben, würden wir von einem wieder steigenden Markt doppelt profitieren. Sicherlich fällt es mit wachsendem Abschlag auf den inneren Wert leichter, in die Aktie zu investieren. Umgekehrt gilt: der Gewinn liegt im Einkauf.

Dieses Interview ist eine Kooperation zwischen 4investors.de und der GBC AG.

Disclaimer: Der Text ist ein Beitrag der GBC AG. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!