Warimpex: Chancenreiche Engagements im Osten

Die Immobiliengesellschaft Warimpex aus Österreich ist den meisten Investoren in Deutschland unbekannt. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 70 Millionen Euro, der Kurs hat sich von knapp 0,80 Euro zum Jahresanfang zwischenzeitlich auf etwa 1,30 Euro verbessert. Die Österreicher sind vor allem in Russland, Frankreich, Polen und Ungarn engagiert. Man kümmert sich um die Bereiche Entwicklung, Hotels und Büros/Gewerbe.

Auf einer Fachkonferenz in Frankfurt erklärt Vorstand Franz Jurkowitsch, dass er Polen und Russland dabei als die spannendsten Märkte ansieht. Jurkowitsch glaubt an das Potenzial in Polen. Ungarn komme langsam zurück, die Anzahl der Projekte ist dort aber noch begrenzt. Für die Zukunft könnte Rumänien für Warimpex zu einem spannenden Land werden. Man schaut sich die dortige Entwicklung an, Engagements in der Zukunft könnten möglich sein.

In Lodz und in Krakow (beides Polen) werden derzeit neue Gewerbeimmobilien mit einer Gesamtgröße von 38.000 Quadratmetern erstellt, die 2018 fertig werden sollen. In Budapest wird ein Hotel mit 165 Zimmern errichtet, in Russland ist Warimpex unter anderem am Bau der Airportcity in St. Petersburg beteiligt.

Dem Unternehmen ist es gelungen, die Verbindlichkeiten von Juni 2016 bis Juni 2017 um 121 Millionen Euro auf 150 Millionen Euro zu verringern. Dazu beigetragen hat der Verkauf von acht Hotels in drei Ländern im Frühjahr. Das hat für einen positiven Gewinnbeitrag von 21,4 Millionen Euro im zweiten Quartal gesorgt. Auch konnte Warimpex im Juli Anleihen im Volumen von etwa 27 Millionen Euro zurückzahlen.

Der Umsatz von Warimpex ist im ersten Halbjahr um 5 Prozent auf 27,5 Millionen Euro gesunken. Das EBITDA hat hingegen um 368 Prozent auf 29,4 Millionen Euro zugelegt. Bei diesem deutlichen Plus muss die Veräußerung von Liegenschaften berücksichtigt werden. Der Gewinn erhöht sich im ersten Halbjahr von 12,3 Millionen Euro auf 33,5 Millionen Euro.

Der NAV von Warimpex liegt bei rund 2,00 Euro. Der Kurs bewegt sich bei etwa 1,30 Euro. Mit diesem hohen Abschlag zeigt sich Vorstand Jurkowitsch vor Investoren in Frankfurt unzufrieden. Er hofft auf höhere Kurse. Man arbeite laut seiner Aussage daran, den Abschlag zu verringern. Helfen sollen dabei ein Aktienrückkaufprogramm und eine Wiederaufnahme der Dividendenausschüttung. Für 2017 soll es erstmals seit Jahren wieder eine Dividende geben, über deren Höhe aber noch keine Informationen vorliegen. Derweil notiert die Aktie am Abend in Frankfurt fast unverändert bei 1,29 Euro.