Eurozone: Von Inflationsanstieg kann keine Rede sein - VP Bank Kolumne

Die Inflationsrate fällt im Juni von 1.4 % auf 1.3 %. Die Kerninflationsrate steigt von 0.9 % auf 1.1 %. Ein nachhaltiger Inflationsanstieg ist derzeit nicht auszumachen. Im Gegenteil: Die Inflationsrate fällt im Juni, was der EZB nicht gefallen dürfte. Mario Draghi gab jüngst einen optimistischen Ausblick. Es gilt aber festzuhalten, dass sich ein optimistischer Ausblick lediglich auf die Konjunkturentwicklung beziehen kann, denn die Teuerung nimmt nicht die von der EZB gewünschte Richtung. Mario Draghis Aussage, wonach die EZB durch die aktuelle Niedriginflationsphase hindurchschauen könne, klingt fast schon wie eine Durchhalteparole.

Der erstarkte Euro und die gefallenen Ölpreise werden die Inflationsrate nach unten drücken. Die an den Finanzmärkten aktuell beobachtbaren EZB-Zinsfantasien gehen zu weit. Die Frankfurter Währungshüter werden ihre ultra-expansive Geldpolitik nur in homöopathischen Dosierungen zurückfahren können.

Auch der Anstieg der Kerninflationsrate wird nicht nachhaltig sein. Bereits im kommenden Monat könnte hier wieder ein Rückgang auf der Agenda stehen.

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