Viscom Aktie: Gewinnwende kommt in Fahrt – 55 Prozent Kurspotenzial

Bei Viscom zeichnet sich nach Einschätzung von mwb research eine weitere Verbesserung der Geschäftszahlen ab. Für das dritte Quartal 2026 erwarten die Analysten einen Umsatz von rund 23 Millionen Euro und ein operatives Ergebnis zwischen 1,5 Millionen und 2 Millionen Euro. Daraus ergibt sich eine EBIT-Marge von 6,5 bis 8,7 Prozent. Die Kaufempfehlung für die Viscom Aktie wird mit einem unveränderten Kursziel von 8 Euro bestätigt. Beim aktuellen Aktienkurs von 5,16 Euro, der um 1,98 Prozent steigt, entspricht dies einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 55 Prozent.

Beim Auftragseingang rechnet mwb für Viscom mit etwa 22 Millionen Euro im dritten Quartal. Der Wert läge unter den 33,9 Millionen Euro aus dem Vorquartal, das allerdings von einem größeren Auftrag für die Inspektion von Batteriezellen geprägt war. Die Analysten sehen die Nachfrage insbesondere in Asien und Nordamerika auf Erholungskurs. Impulse kommen aus Investitionen in die Automobilelektronik in China sowie aus der Röntgen- und Mikroelektronikprüfung. In Europa dürfte die Nachfrage dagegen verhalten bleiben und sich überwiegend auf die Erneuerung bestehender Anlagen konzentrieren. Zusätzliche Geschäftsmöglichkeiten könnten sich bei Prüfsystemen für komplexe KI-Serverplatinen ergeben. Hier arbeitet Viscom allerdings noch an einer höheren Prüfgeschwindigkeit, bevor eine breitere Vermarktung möglich wird.

Entscheidend für die anstehenden Quartalszahlen ist aus Sicht von mwb die weitere Entwicklung der Profitabilität. Viscom hatte im ersten Quartal noch einen EBIT-Verlust von 4 Millionen Euro verbucht, bevor im zweiten Quartal ein positives Ergebnis von 1,5 Millionen Euro erreicht wurde. Selbst für die von mwb erwartete EBIT-Jahresmarge von 2 Prozent müsste das Unternehmen im Schlussquartal operativ rund 2,5 Millionen Euro verdienen, sofern das dritte Quartal im mittleren Bereich der Prognosespanne ausfällt. Die Analysten halten deshalb das obere Ende der unternehmenseigenen Margenprognose von 2 bis 5 Prozent für schwer erreichbar. Der Auftragsbestand von 38 Millionen Euro zur Jahresmitte, davon 28 Millionen Euro mit geplanter Umsatzrealisierung noch 2026, bietet allerdings eine Grundlage für die weitere Geschäftsentwicklung.

Viscom: Analysten erwarten deutlichen Gewinnanstieg bis 2028
Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert mwb bei Viscom einen Umsatz von 84,2 Millionen Euro nach 81,7 Millionen Euro im Vorjahr. Im Jahr 2027 sollen die Erlöse auf 100 Millionen Euro und 2028 auf 112,5 Millionen Euro steigen. Beim EBIT rechnen die Analysten nach einem Verlust von 1,8 Millionen Euro im Jahr 2025 mit einer Rückkehr in die Gewinnzone und einem Ergebnis von 1,7 Millionen Euro für 2026. Anschließend werden 6,1 Millionen Euro für 2027 und 8,6 Millionen Euro für 2028 erwartet. Die EBIT-Marge würde damit von 2 Prozent auf 6,1 Prozent und schließlich 7,6 Prozent steigen.

Auch beim Ergebnis je Viscom Aktie erwartet mwb eine deutliche Verbesserung. Nach einem Verlust von 0,61 Euro je Aktie im Jahr 2025 sollen 2026 wieder 0,05 Euro Gewinn erzielt werden. Für 2027 prognostizieren die Analysten 0,39 Euro und für 2028 einen weiteren Anstieg auf 0,58 Euro. Während für 2026 keine Dividende erwartet wird, kalkuliert mwb für die beiden Folgejahre mit Ausschüttungen von 0,12 Euro beziehungsweise 0,18 Euro je Aktie. Neben der Erholung des bisherigen Kerngeschäfts könnten größere Projekte in der Batteriezellprüfung und neue Anwendungen im KI-Bereich die mittelfristige Entwicklung unterstützen. Die Analysten sehen diese Perspektiven im aktuellen Börsenkurs noch nicht ausreichend berücksichtigt.