Novo Nordisk Aktie: Experten dämpfen Erwartungen

Der Kapitalmarkttag von Novo Nordisk hat an der Börse bei den Anlegern und auch bei Analysten keine neue Euphorie ausgelöst. Vor allem die mittelfristige Margenentwicklung und die Wachstumsambitionen sorgen für Zurückhaltung. Deutsche Bank und Jefferies senken ihre Kursziele, während Berenberg und UBS ihre bisherigen Marken bestätigen. Die Spanne reicht nun von 245 bis 332 dänische Kronen.

Mit 332 dänischen Kronen setzt UBS das höchste Kursziel der vier Häuser an und bleibt bei „Neutral“. Strategisch habe Novo Nordisk auf dem Kapitalmarkttag kaum Überraschendes präsentiert, der Schwerpunkt liege weiterhin auf den bestehenden Kernkompetenzen. Kritischer sieht UBS die mittelfristig angestrebte stabile Marge. Am Markt seien hier zuvor Verbesserungen erwartet worden, was nach Einschätzung der Bank die negative Kursreaktion der Novo Nordisk Aktie erklärt.

Berenberg bleibt ebenfalls zurückhaltend und bestätigt „Hold“ mit einem Kursziel von 305 dänischen Kronen. Der Kapitalmarkttag habe zwar umfangreiche Einblicke geliefert, die zentralen Bedenken aber nicht ausgeräumt. Insbesondere die neuen mittelfristigen Umsatzziele bewertet das Analysehaus als wenig ambitioniert.

Jefferies reduziert das Kursziel von 285 auf 275 dänische Kronen und belässt Novo Nordisk auf „Hold“. Für eine stärkere Diversifizierung sei der Pharmakonzern auf den Erfolg von Forschungs- und Entwicklungsprojekten angewiesen, die mit entsprechenden Risiken verbunden seien. Gleichzeitig dürfte die stärkere Konzentration auf das Adipositasgeschäft aus Sicht des Hauses zunächst für Zurückhaltung sorgen, solange die kurzfristige Geschäftsdynamik nicht klarer erkennbar ist.

Am skeptischsten positioniert sich Deutsche Bank Research mit einer Verkaufsempfehlung für die Novo Nordisk Aktie und einem von 265 auf 245 dänische Kronen gesenkten Kursziel. Zwar habe der dänische Pharmakonzern einen umfassenden Einblick in Strategie und Geschäftsperspektiven gegeben. Die zuvor hohen Erwartungen seien nach Einschätzung der Bank jedoch in mehreren Punkten nicht erfüllt worden.

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