Airbus Aktie: Jetzt muss das vierte Quartal liefern

Bei Airbus wird das Erreichen des Auslieferungsziels für 2026 zunehmend zur Herausforderung. Bis zum 29. August wurden nach Berechnungen von mwb research rund 466 Verkehrsflugzeuge ausgeliefert, etwa 7 Prozent mehr als zum gleichen Zeitpunkt 2025. Nach einem starken zweiten Quartal hat die Dynamik zuletzt allerdings nachgelassen: Im Juli wurden 67 Maschinen übergeben, im August waren es bis zum Stichtag rund 48. Um das Jahresziel von 870 Flugzeugen noch zu erreichen, müsste Airbus von September bis Dezember weitere 404 Maschinen beziehungsweise durchschnittlich rund 101 pro Monat ausliefern. Zum Vergleich: Der bisherige Rekord für einen solchen Viermonatszeitraum liegt bei 363 Flugzeugen aus dem Jahr 2019.

mwb hält das Ziel dennoch für erreichbar und bleibt bei der Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 227 Euro für die Airbus Aktie. Gegenüber dem aktuellen XETRA-Kurs von 199,60 Euro entspricht dies einem Potenzial von knapp 14 Prozent. Der entscheidende Engpass bleibt die Verfügbarkeit von Pratt-&-Whitney-Triebwerken für die A320-Familie. Für Dezember kalkuliert mwb mit rund 150 Auslieferungen und mit 870 auf Ganzjahressicht, nachdem Airbus im Schlussmonat der vergangenen drei Jahre jeweils höhere Stückzahlen von 112 über 123 auf 136 Maschinen erreicht hatte.

Selbst eine Verschiebung von 20 bis 40 Auslieferungen ins Jahr 2027 würde aus Sicht der Analysten angesichts eines Auftragsbestands von mehr als 9.000 Flugzeugen vor allem den Zeitpunkt der Umsatz- und Ergebnisrealisierung verschieben. Langfristig setzt die Investmentthese auf A320-Auslieferungsraten von mehr als 75 Maschinen pro Monat bis Ende 2027 und ein bereinigtes EBIT von 12 Milliarden Euro bis 13 Milliarden Euro im Jahr 2029.

Die Schätzungen erwarten bei Airbus weiteres Wachstum: Für 2026 erwartet mwb einen Umsatz von 80,62 Milliarden Euro nach 73,42 Milliarden Euro im Jahr 2025. Für 2027 werden 90,21 Milliarden Euro und für 2028 99,68 Milliarden Euro prognostiziert. Der Gewinn je Airbus Aktie soll von 6,61 Euro für 2025 auf 6,96 Euro im laufenden Jahr, 8,45 Euro 2027 und 9,55 Euro 2028 steigen. Bei der Dividende rechnen die Analysten nach 4,00 Euro je Airbus Aktie für 2025 mit 3,48 Euro für 2026, gefolgt von 4,22 Euro für 2027 und 4,77 Euro für 2028.