Deutsche Rohstoff Aktie: Analystenhaus sieht noch reichlich Luft nach oben

Deutsche Rohstoff steht nach einem starken zweiten Quartal vor einem deutlichen Produktionssprung im zweiten Halbjahr. mwb research sieht die jüngst erhöhte Prognose dadurch gut abgesichert und bestätigt die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 128 Euro. Beim aktuellen Aktienkurs von 98,70 Euro bleibt damit aus Sicht des Analystenhauses weiteres Potenzial, obwohl der Titel heute bereits 5,11 Prozent gewinnt und sich in den Tagen zuvor bereits von einer Konsolidierung sichtlich erholt hatte.

Im zweiten Quartal legte der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 53 Prozent zu. Neben höheren Ölpreisen sorgte die steigende Förderung für Rückenwind: Die durchschnittliche Tagesproduktion erhöhte sich im Quartalsverlauf von 12.300 auf 14.800 BOEPD, zugleich erreichte der Ölanteil mit 67 Prozent einen Rekordwert. Einen erheblichen Sondereffekt lieferten weiterhin Verkäufe von Almonty-Aktien. Nach einem Gewinnbeitrag von 97 Millionen Euro im ersten Quartal kamen im zweiten Quartal weitere 31 Millionen Euro hinzu. Auch ohne diesen Effekt sieht mwb eine starke operative Entwicklung: Der wiederkehrende Nettogewinn aus dem Öl- und Gasgeschäft stieg im ersten Halbjahr um 47 Prozent auf 23,2 Millionen Euro.

Die Erlöse aus den Almonty-Verkäufen geben Deutsche Rohstoff zugleich finanziellen Spielraum für das beschleunigte Bohrprogramm. Allein im zweiten Quartal flossen 91,1 Millionen Euro in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. Neben zusätzlichen Bohrungen investierte der Konzern in Infrastruktur und weitere Flächen in Ohio. Zum 30. Juni verfügte Deutsche Rohstoff einschließlich marktgängiger Wertpapiere über 133,2 Millionen Euro an liquiden Mitteln, 92 Prozent mehr als zu Jahresbeginn. Gleichzeitig wurden im ersten Halbjahr 10,7 Millionen Euro Dividenden gezahlt und für 5,1 Millionen Euro eigene Aktien zurückgekauft.

Für die kommenden Monate erwartet mwb für Deutsche Rohstoff einen weiteren kräftigen Schub. Durch zusätzliche Bohrungen hat die tägliche Produktion bereits 24.000 BOEPD erreicht und soll im zweiten Halbjahr zwischen 24.000 und 26.000 BOEPD liegen – damit fast doppelt so hoch wie im ersten Halbjahr. Für 2026 kalkuliert das Analystenhaus mit 307 Millionen Euro Umsatz, 265,4 Millionen Euro EBIT und einem Gewinn von 47,05 Euro je Deutsche Rohstoff Aktie. Die Dividende wird mit 4,00 Euro je Aktie angesetzt. Zusammen mit einer Bewertung von weniger als dem Zweifachen des erwarteten EV/EBITDA sieht mwb die Deutsche Rohstoff Aktie weiterhin als deutlich unterbewertet an.