Siemens Healthineers Aktie: Diagnostik bremst, Auftragsbestand stützt

Nach den Zahlen zum dritten Geschäftsquartal und der angepassten Jahresprognose bleiben fünf Analystenhäuser bei überwiegend positiven Voten für die Siemens Healthineers Aktie. Die Kursziele bewegen sich zwischen 45 und 54,30 Euro, viermal lautet die Empfehlung auf Kaufen oder Übergewichten, einmal auf Halten. Als roter Faden zieht sich durch die Kommentare, dass die Schwäche im Diagnostikgeschäft die Umsatzprognose drückt, ein prall gefülltes Auftragsbuch die Institute aber zuversichtlich stimmt.

Das höchste Kursziel setzt JPMorgan mit 54,30 Euro an - aktuelle Kurse des DAX-Titels liegen um 37 Euro - und stuft die Siemens Healthineers Aktie mit „Overweight” ein. Der Quartalsumsatz sei einen Tick schwächer ausgefallen als erhofft und die Erlösprognose für das Gesamtjahr gestutzt worden, so die US-Bank. Das bereinigte operative Ergebnis habe die eigenen Vorgaben jedoch getroffen, beim bereinigten Ergebnis je Aktie sei der Medizintechnikkonzern sogar darüber hinausgekommen, so das Fazit der Aktienexperten.

Jefferies bestätigt die Kaufempfehlung und veranschlagt den fairen Wert des DAX-Konzerns auf 50 Euro. Beim operativen Umsatzwachstum sei das Unternehmen im abgelaufenen Vierteljahr hinter den Erwartungen geblieben, hieß es in einer Studie vom Freitag. Die Marge habe ohne den unterstützenden Sondereffekt aus erstatteten US-Zöllen dagegen im erwarteten Rahmen gelegen. Für das neue Geschäftsjahr stellt sich das Analystenhaus auf eine leicht rückläufige Konsensschätzung beim Gewinn je Siemens Healthineers Aktie ein.

mwb research bekräftigt das Kaufvotum für die Aktien von Siemens Healthineers, kappt das Kursziel aber von 49 auf 47 Euro. Das dritte Quartal fiel aus Sicht des Instituts durchwachsen aus, mit ordentlichem vergleichbarem Wachstum und einem bereinigten Ergebnis je Aktie, dem erstattete US-Zölle zugutekamen. Die Diagnostiksparte bleibe die zentrale Baustelle, belastet durch strukturellen Druck in China, auslaufende Altplattformen und dünne Margen. Während die Bildgebung nur verhalten lief, legte die Precision Therapy kräftig zu, und das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz im Gerätegeschäft deute auf gesunde Nachfrage. Den Zollvorteil rechnet die Bank bewusst nicht in die Zukunft fort.

Bernstein erwartet bei Healthineers breitere Erlösbasis

Bernstein Research hält am bisherigen „Outperform” mit einem Kursziel von 45,70 Euro fest. Im Mittelpunkt der Studie steht die wegen des schwachen Diagnostikgeschäfts im dritten Quartal gesenkte Umsatzprognose für das laufende Jahr. Zugleich hebt das Analystenhaus den nach eigener Beschreibung sehr starken Auftragsbestand des Unternehmens hervor, der für eine erneute Wachstumsbeschleunigung in der Bildgebung und eine breitere Erlösbasis des Medizintechnik-Konzerns in den kommenden Quartalen sorgen dürfte.

Das niedrigste Kursziel kommt von RBC, die Siemens Healthineers mit „Outperform” und 45 Euro bewertet. Die Bank hatte mit einer leicht negativen Kursreaktion gerechnet und verwies auf den kräftigen Kursanstieg in der Woche vor der Zahlenvorlage sowie auf die gemischte Prognoseanpassung. Der bestätigte Ausblick beim bereinigten Ergebnis je Healthineers Aktie und das starke Auftrags-Umsatz-Verhältnis würden durch die schwächere Diagnostik und die deshalb reduzierte Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025/2026 wieder eingetrübt.

Die schwache Diagnostiksparte zwingt Siemens Healthineers zur gekappten Umsatzprognose, doch der volle Auftragsbestand lässt fünf Analystenhäuser optimistisch bleiben.