Vossloh Aktie: Rekord-Auftragsbestand trifft auf gekappte Jahresziele

Der Bahntechnikkonzern Vossloh hat mit vorläufigen Quartalszahlen und einer gesenkten Jahresprognose für Ernüchterung gesorgt. Drei Häuser bewerten den Wert daraufhin unterschiedlich, die Kursziele reichen von 76 bis 90 Euro. Bemerkenswert ist der Kontrast: Während die Ertragserwartung für 2026 sinkt, klettert der Auftragsbestand auf einen neuen Höchststand.

mwb research bestätigt die Kaufempfehlung für die Vossloh Aktie, nimmt das Kursziel aber von 100,00 auf 90,00 Euro zurück. Das zweite Quartal habe kräftiges Umsatzwachstum gebracht, getragen von der Einbeziehung des Zukaufs Sateba, erläutern die Analysten. Auf die Erträge hätten dagegen die Integration sowie gestiegene Kosten für Einkauf und Logistik gedrückt. Die gekappte Prognose führen sie auf zurückhaltendere Abrufe aus Rahmenverträgen, ins Jahr 2027 verschobene Projekte und nur begrenzt weiterreichbare Kosten zurück.

Am grundlegenden Investitionsszenario für die Vossloh Aktie halten die mwb-Experten dennoch fest, denn der Auftragseingang des Unternehmens wachse weiterhin kräftig und der Bestand markiere eine neue Bestmarke, was für die kommenden Jahre gute Planbarkeit schaffe. Ihre Schätzungen für 2026 setzten sie etwa auf die Mitte der neuen Zielspanne und senkten die mittelfristigen Margenannahmen. Die Ziele für 2030 hält das Institut angesichts des strukturell wachsenden Bedarfs an Schieneninfrastruktur weiterhin für erreichbar, im jüngsten Kursrückgang sieht es eine günstige Einstiegsgelegenheit.

Die Deutsche Bank hält auch nach den Vossloh-Zahlen an der Kaufempfehlung und dem Kursziel von 87 Euro für die Aktie des Unternehmens aus Werdohl im Sauerland fest. Als unangenehme Überraschung werten die Analysten die zurückgenommene Jahresprognose. Die Eckdaten für die erste Jahreshälfte lagen dagegen leicht über ihren eigenen Erwartungen.

Jefferies sieht die Aktie weiterhin bei „Hold” mit einem Kursziel von 76 Euro. Der überarbeitete Ausblick auf das operative Ergebnis 2026 unterschreitet nach der Rechnung der Experten den Marktkonsens um 13 Prozent.