Beno Holding Aktie: mwb research hebt Kursziel nach Cashflow-Wende

Der auf Light-Industrial-Immobilien spezialisierte Bestandshalter Beno Holding hat seine geprüften Jahreszahlen für 2025 vorgelegt und damit die im März gemeldeten vorläufigen Werte im Kern bestätigt. mwb research wertet vor allem die deutlich verbesserte operative Ertragskraft positiv, hebt sein Kursziel an und bleibt bei der Kaufempfehlung. Die Kennzahlen zeigen einen Konzern mit außergewöhnlich hohen Margen, aber auch mit einer beträchtlichen Verschuldung.

mwb research bestätigt für die Beno Holding Aktie die Kaufempfehlung und hebt das Kursziel von 12,50 auf 13,50 Euro an. Grund für die zuversichtlichere Sicht ist die Cashflow-Trendwende, die sich in den testierten Zahlen des m:access-notierten Unternehmens abzeichnet. So drehte der bereinigte Mittelzufluss aus dem operativen Geschäft, gemessen am FFO, von minus 0,07 Millionen Euro im Vorjahr auf plus 2,25 Millionen Euro, und auch der operative Cashflow schwenkte von minus 0,5 auf plus 3,6 Millionen Euro. Beim Umsatz verbuchte der Konzern einen Anstieg von 8,7 auf 9,2 Millionen Euro, der Nettogewinn kletterte von 4,0 auf 4,6 Millionen Euro. Das Eigenkapital summierte sich zum Jahresende auf 34,9 Millionen Euro oder 10,04 Euro je Beno Holding Aktie, den inneren Wert bezifferte das Unternehmen auf 11,42 Euro je Anteil.

In dem Wert sehen die Analysten ein defensiv aufgestelltes und stark cash-generierendes Engagement, das mit einem erheblichen Abschlag gehandelt werde. Nach dieser Bestätigung des operativen Geschäfts hoben sie ihre Schätzungen um sechs bis zwölf Prozent an und trauen der Aktie ein Kurspotenzial von über 70 Prozent zu.

Der Umsatz der Beno Holding soll laut den mwb-Prognosen von 9,2 Millionen Euro im vergangenen Jahr bis 2028 auf gut 10,1 Millionen Euro zulegen, während die operative Marge von rund 71 Prozent in Richtung 62 Prozent nachgibt. Das Ergebnis je Beno Aktie lag 2025 bei 1,36 Euro und dürfte in den Jahren 2926 bis 2028 zwischen 0,93 und 1,00 Euro liegen. Die Nettofinanzverschuldung bewegt sich bei rund 51 Millionen Euro und damit beim etwa 7,7-Fachen des operativen Ergebnisses, ein Verhältnis, das bis 2028 auf das knapp 6,9-Fache sinkt. Eine Dividende schüttet das Unternehmen den Erwartungen zufolge durchgängig nicht aus.

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