Börse am Morgen: Ceconomy / JD.com, Dell, DHL, Konjunkturdaten - Nord/LB

Das Geschäftsklima in der Eurozone hat sich im Mai trotz des IranKriegs leicht verbessert. Der Indikator stieg auf 93,5 Punkte nach 93,2 im April und lag damit über den Erwartungen, bleibt jedoch klar unter dem langjährigen Schnitt von 100. In der Industrie verschlechterte sich die Stimmung aufgrund gedämpfter Produktionserwartungen. Dagegen erholte sich der Dienstleistungssektor nach einem Rückgang im April. Auch die Verbraucher zeigten sich optimistischer, ihre Inflationserwartungen gingen zurück.

Materialengpässe, steigende Preise und schwache Exportperspektiven belasten die deutsche Chemieindustrie weiter: Das Ifo-Geschäftsklima sank im Mai auf -30,2 Punkte (April: -28,6). Zwar wurde die aktuelle Lage etwas besser bewertet, die Erwartungen brachen jedoch deutlich ein. Laut Ifo wird die jüngste Belebung als vorübergehend eingeschätzt. Die seit April bestehende Sonderkonjunktur – gestützt durch höhere Nachfrage infolge gestörter Lieferketten im Zuge des Nahostkonflikts – dürfte der Branche nur kurzfristig Luft verschaffen.

Der PCE-Deflator, ein Lieblingsmaß der Preisentwicklung für die Fed, zeigt sich etwas freundlicher als zunächst erwartet. Mit m/m 0,4% ist die Preissteigerungsrate zwar oberhalb von einem Wert, welcher perspektivisch in der Preisniveaustabilität münden sollte. Die Geschwindigkeit, mit welcher die Preise steigen, hat sich aber doch deutlicher abgeschwächt. Angesichts der Lage im Mittleren Osten war das keine ausgemachte Sache. Während die Kernrate zum Beginn des Jahres noch bei 0,4% M/M lag, so konnte sich diese nun auf 0,2% verringern.

Tagesausblick
Das Grand Finale der Handelswoche wird heute von deutschen Konjunkturindikatoren getragen, der „geldpolitische Doppelpass“ rund um Arbeitsmarkt- und Preisdaten vermag also noch einmal die Märkte zu bewegen. Exkurs: Mit dem Euroregime hat die deutsche Bundesbank zwar ihren direkten Zugriff auf den geldpolitischen Werkzeugkasten mit u. a. dem Leitzins aufgegeben, für die europäischen Headline-Raten haben die hiesigen Daten aber dennoch ein hohes Gewicht. Nicht nur für die Frankfurter Notenbanker der EZB dürfte es also ein positives Signal sein, wenn unsere Prognose zuträfe und die Inflationsrate für den Mai auf 0,3% M/M absinken würde. Die Tendenz einer leichten Abschwächung der Preisdynamik ist in einigen Volkswirtschaften zu beobachten – die Kuh ist aber noch nicht vom Eis!

Renten- und Aktienmärkte
Nach der erneuten Eskalation im Nahen Osten in der Nacht zu Donnerstag, verlief der europäische Aktienhandel gestern über weite Strecken zurückhaltend. Nach Medienberichten über einen ausgehandelten Vertragsentwurf für eine 60-tägige Waffenruhe, drehte sich am späten Nachmittag die Stimmung. Trotzdem blieben DAX und EURO STOXX 50 leicht unter ihrem Vortagesschluss. DAX -0,34%; MDAX +0,70%; TecDAX +1,42%.

An der Wall Street setzten der S&P500 sowie der Nasdaq ihre Rekordjagd fort. Dow Jones +0,05%; S&P500 +0,58%; Nasdaq Comp. +0,91%.

An den Anleihemärkten sowohl in Europa als auch in den USA sorgte die Hoffnung auf einen längeren Waffenstillstand für leichte Kursgewinne.

Unternehmen
Die EU-Kommission teilte mit, die geplante Übernahme von Ceconomy durch JD.com genauer unter die Lupe zu nehmen. Sie will dabei dem Verdacht nachgehen, dass der Konzern die Übernahme mit Subventionen des chinesischen Staates finanziert. Die Entscheidung könnte sich bis Anfang Oktober hinziehen. Der Abschluss der Transaktion war ursprünglich für H1 2026 vorgesehen.

Die US-Tochter der DHL Group hat mit dem US Postal Service eine mehrjährige Partnerschaft mit einem Volumen von über USD 10 Mrd. vereinbart. DHL eCommerce übernimmt Abholung und Sortierung in seinen 19 US-Zentren, die US-Post dagegen die Zustellung auf der letzten Meile. DHL strebt mit der Kooperation in etwa eine Verdopplung des US-Geschäfts bis 2030 an.

Dell erzielte in Q1 einen Umsatzanstieg von 88% auf USD 43,84 Mrd. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei USD 4,86. Beide Werte lagen klar über den Analystenerwartungen von USD 35,43 Mrd. bzw. USD 2,94. Angetrieben wurde das Wachstum durch die hohe Nachfrage nach KIoptimierten Servern für Rechenzentren. Auch der Ausblick für das laufende Quartal liegt deutlich über den bisherigen Erwartungen.

Rohstoffe
Die Ölpreise stiegen gestern nach den militärischen Maßnahmen in der Nacht zu Donnerstag zunächst an, gaben die Gewinne nach den Entspannungssignalen aber wieder ab.

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