Rheinmetall Aktie - mwb warnt: Neuer Wettbewerber bedroht Munitions-Marge

Das Analysehaus mwb research hat sein Kursziel für Rheinmetall von 1.700 auf 1.500 Euro gesenkt und die Einstufung „Halten" bekräftigt. Auslöser ist die vom Bundeskartellamt genehmigte Gründung eines Joint Ventures zwischen Nammo und Diehl – einem neuen Konkurrenten im Bereich 155mm-Artilleriemunition, jenem Segment, auf das mwb zufolge allein rund ein Viertel des gesamten Konzern-EBIT von Rheinmetall entfällt. Die Genehmigung war vom Markt weitgehend unbemerkt geblieben, da sie zeitlich mit der Veröffentlichung der Jahreszahlen zusammenfiel. Nach Einschätzung von mwb dürfte Rheinmetall bis 2030 zwar einen Skalenvorteil behalten, doch mit zunehmendem Wettbewerb im profitabelsten Ergebnisbereich des Konzerns werde dies zunehmend zu einem Terminal-Value-Thema für die Zeit nach dem laufenden Aufrüstungszyklus.

Die Bank of America teilt die vorsichtigere Haltung von mwb research nicht vollständig: Sie bestätigt das Kaufvotum, senkte das Kursziel allerdings ebenfalls deutlich von 2.220 auf 1.830 Euro. Hintergrund ist eine leichte Anpassung des Bewertungsmultiplikators. Grundsätzlich sieht die US-Bank den Rüstungssektor durch den iranischen Raketenangriff auf den US-Stützpunkt Diego Garcia als strukturellen Profiteur gestiegener Verteidigungsausgaben, nennt in diesem Zusammenhang aber vor allem andere europäische Rüstungstitel als erste Wahl - darunter Hensoldt.

Die Rheinmetall Aktie notiert derweil bei 1.401,50 Euro mit 1,61 Prozent im Minus, das bisherige Tagestief liegt bei 1.390 Euro. Damit unterschreitet der Aktienkurs des Düsseldorfer DAX-Konzerns heute eine wichtige charttechnische Unterstützungszone oberhalb von 1,410 Euro. Bestätigt sich der Break auf Wochenschlusskursbasis, wäre dies als Verkaufssignal zu werten, das massive Auswirkungen auf die charttechnische Lage bei der Rheinmetall Aktie haben könnte.