Valneva: Nettoverlust wegen Sondereffekt vervielfacht – Lyme-Daten entscheidend

Der Impfstoffhersteller Valneva hat im Geschäftsjahr 2025 einen Nettoverlust von 115,2 Millionen Euro ausgewiesen, nach einem Verlust von 12,2 Millionen Euro im Vorjahr. Der Vergleich ist jedoch durch einen Sondereffekt aus dem vergangenen Jahr verzerrt: 2024 hatte ein Sondererlös von 90,8 Millionen Euro aus dem Verkauf eines Priority Review Vouchers das Ergebnis gestützt. Der Gesamtumsatz stieg von 169,6 Millionen Euro auf 174,7 Millionen Euro, die Barmittel lagen zum Jahresende bei 109,7 Millionen Euro nach zuvor 168,3 Millionen Euro. Der operative Cash-Burn sank deutlich von 67,2 Millionen Euro auf 52,9 Millionen Euro.

Der Rückgang beim Produktumsatz von 163,3 Millionen Euro auf 157,9 Millionen Euro ist nach Unternehmensangaben planmäßig – er spiegelt die schrittweise Einstellung des Drittproduktvertriebs durch Valneva wider. Der Umsatz mit eigenen Impfstoffen wuchs währungsbereinigt um 9 Prozent.

Cash-Burn soll 2026 weiter fallen
Für 2026 erwartet Valneva einen Gesamtumsatz zwischen 155 und 170 Millionen Euro bei weiter sinkendem Cash-Burn. Die Produktumsätze sollen zwischen 145 Millionen Euro und 160 Millionen Euro liegen.

Der entscheidende Faktor für die Valneva Aktie dürfte jedoch die Pipeline sein: Für das erste Halbjahr 2026 werden Phase-3-Daten zum Lyme-Borreliose-Impfstoffkandidaten VLA15 erwartet, der in Partnerschaft mit Pfizer entwickelt wird. Bei positiven Ergebnissen sollen Zulassungsanträge folgen. „Wir nähern uns der potenziell wegweisenden Veröffentlichung der Phase-3-Daten für unseren Impfstoffkandidaten gegen die Lyme-Borreliose – einem Wendepunkt, der die Zukunft unseres Unternehmens maßgeblich prägen und unsere langfristige Strategie stärken könnte”, so Valneva-CFO Peter Bühler am Mittwoch.

Die Valneva Aktie notiert bei 4,77 Euro mit 0,85 Prozent im Plus.

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