Börse am Morgen: Hapag-Lloyd, Siemens, Edelmetalle, Konjunkturdaten - Nord LB Marktbericht

Die Stimmung im deutschen Wohnungsbau hat sich zum Jahresauftakt leicht aufgehellt. Das Ifo-Geschäftsklima verbesserte sich im Januar auf minus 20,9 Punkte nach minus 22,7 im Vormonat. Sowohl die Einschätzung der laufenden Geschäfte als auch die Erwartungen fielen etwas weniger pessimistisch aus. Im operativen Geschäft bleibt die Lage jedoch angespannt. Der Anteil der Wohnungsbauunternehmen mit Auftragsmangel stieg auf knapp 50%, während Projektabsagen nahezu unverändert blieben. Zusätzlich dämpfte die winterliche Witterung die Bauaktivität. Belastend wirken weiterhin hohe Kosten, wenngleich die Branche auf Impulse durch staatliche Infrastrukturinvestitionen setzt. Für 2026 wird mit einem moderatem Umsatzwachstum von 2,5% gerechnet.

Im Dezember ging die saisonbereinigte Industrieproduktion laut Eurostat gegenüber November im Euroraum um 1,4% und in der EU um 0,8% zurück. Im Vormonat war sie im Euroraum noch um 0,3% gestiegen, in der EU um 0,1% gesunken. Im Jahresvergleich legte die Industrieproduktion im Euroraum um 1,2% und in der EU um 1,4% zu. Im Gesamtjahr 2025 stieg die durchschnittliche Industrieproduktion in beiden Regionen um 1,5%. Die stärksten monatlichen Rückgänge verzeichneten die Slowakei, Deutschland und Spanien, während Luxemburg, Schweden und Malta die größten Zuwächse erzielten.

In Q4 2025 stiegen die Unternehmensneugründungen in der EU gegenüber Q3 um 0,5%, während die Insolvenzen um 2,5% zunahmen. Zuwächse bei Neugründungen gab es in fünf von acht Wirtschaftssektoren, insbesondere in Information und Kommunikation, der Industrie sowie im Gastgewerbe. Rückgänge verzeichneten Handel, Bau und Verkehr. Die Zahl der Insolvenzen stieg in sechs von acht Sektoren, am stärksten im Gastgewerbe, in Information und Kommunikation sowie im Verkehr. Rückläufige Insolvenzen gab es im Handel und im Finanzsektor.

Tagesausblick
Heute wird das Stimmungsbarometer des ZEW wichtig für die Märkte, was vor allem Implikationen für Deutschland und die Eurozone hat. Wir gehen sowohl bei den Konjunkturerwartungen in beiden vorgenannten Regionen als auch bei der Lagebeurteilung für Deutschland von steigenden Werten aus, was durchaus die zunehmend positive Erwartungshaltung auf die Weltlage widerspiegeln könnte.

Renten- und Aktienmärkte
Bei deutschen Bundesanleihen gab es gestern kaum Bewegung. Die Kursgewinne aus der Vorwoche konnten sich festigen.

In Europa verlief der Aktienhandel gestern uneinheitlich. Es fehlten Impulse aus den USA (Washington’s Birthday) und China (Neujahrsfest). In Deutschland versuchte der DAX zwar einen kurzen Anlauf auf die Marke von 25.000 Punkten, letztlich schloss der Index aber fast ein halbes Prozent tiefer. Auslöser für den Rückgang waren starke Kursverluste bei Siemens. Nach Rekordständen machten sich auch hier KI-Sorgen insbesondere mit Blick auf Industriesoftware breit. Weitere Verlierer waren Titel aus der Chemiebranche. Gesucht waren dagegen Banken- und Versicherungsaktien, die zuletzt aus Sorgen über die Umwälzung der Geschäftsmodelle durch Künstliche Intelligenz belastet wurden. DAX -0,46%; MDAX +0,21%; TecDAX -0,04%.

Unternehmen
Hapag-Lloyd hat eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von 100% der Aktien der israelischen Reederei ZIM Integrated Shipping Services Ltd. unterzeichnet. Der vereinbarte Kaufpreis beträgt USD 35,00 je Aktie in bar, was einer Gesamtbewertung von rd. USD 4,2 Mrd. entspricht. Die Finanzierung soll aus vorhandenen liquiden Mitteln sowie einer externen Finanzierung von bis zu USD 2,5?Mrd. erfolgen. ZIM soll im Zuge einer Verschmelzung als vollständig konsolidierte Tochtergesellschaft erhalten bleiben. Der Vollzug steht unter mehreren aufschiebenden Bedingungen, darunter regulatorische Genehmigungen, die Zustimmung der ZIM-Hauptversammlung sowie Freigaben des Staates Israel. Der Abschluss der Transaktion wird – vorbehaltlich dieser Genehmigungen – bis Ende 2026 erwartet. Mit dem Erwerb der weltweit zehntgrößten Containerlinienreederei würde HapagLloyd seine Position als fünftgrößter Anbieter weiter sichern.

Rohstoffe und Devisen
Geopolitische Entspannungssignale aus dem Iran sowie feiertagsbedingt geringe Umsätze in den USA und Asien lasteten gestern auf den Gold- und Silberpreisen.

Der Devisenmarkt handelte zum Wochenstart ruhig und lethargisch.

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Nord LB. Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!