TKMS Aktie: Abstufung nach Kursrallye, Kursziele bestätigt

Zu der Aktie von TKMS AG & Co. KGaA liegen neue Analysteneinschätzungen mit unterschiedlicher Gewichtung von Bewertung und Marktdynamik vor. mwb research reagiert auf den deutlichen Kursanstieg seit dem letzten Update und passt die Empfehlung an, ohne die zugrunde liegenden Annahmen zu ändern. Die Deutsche Bank hebt ihr Kursziel an und verweist auf die weiterhin hohen Bewertungen im europäischen Rüstungssektor.

mwb research stuft TKMS von „Buy“ auf „Hold“ herab und belässt das Kursziel bei 102 Euro. Nach einem Kursanstieg von rund 20 Prozent seit dem letzten Update notiert die Aktie aus Sicht des Hauses nun nahe dem DCF-basierten fairen Wert. Die Bewegung wird überwiegend auf geopolitische Schlagzeilen und erneute Spekulationen im Zusammenhang mit Indien zurückgeführt, nicht auf neue fundamentale Entwicklungen. Der potenzielle U-Boot-Auftrag aus Indien mit einem Volumen von rund 7 Milliarden Euro wird als bekannt und bereits im Modell berücksichtigt bezeichnet. Zwar unterstütze die Projektstruktur die politische Akzeptanz, kurzfristige Margen seien jedoch nur eingeschränkt sichtbar. Erhöhte geopolitische Spannungen steigerten die Sensibilität des Sektors, dürften jedoch angesichts langer Beschaffungszyklen und gut gefüllter Auftragsbücher nicht zu einem schnelleren Auftragseingang führen. Die Prognosen bleiben unverändert, weiteres Potenzial wird an zusätzliche Auftragseingänge, etwa in Kanada, oder an mehr Klarheit im Zusammenhang mit GNYK geknüpft.

Ausgehend von den gestiegenen Bewertungen europäischer Rüstungsaktien bleibt die Deutsche Bank für TKMS optimistisch und hebt das Kursziel der Rüstungsaktie von 82 auf 99 Euro an, während die Kaufempfehlung bestätigt wird. In der Branchenstudie wird darauf verwiesen, dass die Bewertungsniveaus gemessen am operativen Ergebnis 2025 auch im Jahr 2026 hoch bleiben dürften. Ein weiterer branchenweiter Bewertungsanstieg wird jedoch als wenig wahrscheinlich eingeschätzt, unter anderem aufgrund gegenläufiger geopolitischer Faktoren und regional unterschiedlicher Entwicklungen bei den Rüstungsausgaben.

Die TKMS Aktie (WKN: TKMS00, ISIN: DE000TKMS001, Chart, News) notiert bei 96,95 Euro mit 4,53 Prozent im Plus.

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