Photon Energy: Vorsicht wächst – Neues Rating für die Aktie

Bei Photon Energy steigt der Umsatz im zweiten Quartal um 14 Prozent auf 23,9 Millionen Euro an. Das EBITDA liegt bei 5,3 Millionen Euro, das entspricht einer Marge von 22 Prozent. Damit hat sich diese im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt. Der operative Cashflow legt von -6,9 Millionen Euro auf +1,9 Millionen Euro zu. Der freie Cashflow steht bei -0,6 Millionen Euro.

Die Eigenkapitalquote geht von 27,7 Prozent auf 25,6 Prozent zurück. Hier muss Photon Energy aufpassen. Laut Anleihevorgaben darf dieser Wert nicht unter 25 Prozent fallen. Dabei ist es wichtig, wie die Zahlen für 2024 letztlich ausfallen werden.

Sollte die Marke gebrochen werden, können Investoren die Anleihe kündigen. Diese hat derzeit ein Volumen von 77,5 Millionen Euro. Bei Photon zeigt man sich jedoch zuversichtlich, dass es keine Probleme mit der Eigenkapitalquote geben wird. Das zweite Halbjahr soll gut verlaufen. Allerdings bleibt das Risiko, dass die Energiepreise weiter sinken oder der Euro stärker wird. Dann könnte die EK-Quote von 25 Prozent in Gefahr geraten.

Für das laufende Jahr rechnet Photon Energy (WKN: A1T9KW, ISIN: NL0010391108, Chart, News) weiter mit einem Umsatz von 90 Millionen Euro bis 100 Millionen Euro. Das EBITDA wird bei 16 Millionen Euro bis 18 Millionen Euro gesehen. Unvorhergesehene Entwicklungen könnten die Prognose aber noch negativ beeinflussen, warnt das Unternehmen.



Prognostiziert wird von den Analysten von mwb research für 2024 ein Umsatz von 94,4 Millionen Euro (alt: 95,1 Millionen Euro) und ein Verlust je Aktie von 0,03 Euro (alt: -0,02 Euro). Im kommenden Jahr soll es einen Umsatz von 113,6 Millionen Euro (alt: 114,5 Millionen Euro) und einen Gewinn je Aktie von 0,06 Euro (alt: 0,07 Euro) geben.

Die Analysten von mwb sprechen das Rating „spekulativer Kauf“ für die Aktien von Photon Energy aus. Bisher gab es das Rating „kaufen“. Das Kursziel sinkt von 3,05 Euro auf 2,50 Euro.

Die Aktien von Photon Energy gewinnen 1,3 Prozent auf 1,60 Euro. In den vergangenen zwölf Monaten gibt die Aktie rund 30 Prozent ab. Die Anleihe notiert unverändert bei 54 Prozent.