Deutsche Bank Aktie: Die Jagd nach den Milliarden

Gestern noch notierte die Deutsche Bank Aktie im XETRA-Handel auf Schlusskursbasis bei 17,195 Euro (-3,72 Prozent), heute am frühen Morgen liegen die Indikationen bei 15,25/15,45 Euro deutlich darunter. Es ist der hohe Bezugsrechtsabschlag, der seine Spuren im Aktienkurs der Deutschen Bank hinterlässt – heute startet der Bankkonzern seine 8 Milliarden Euro schwere Kapitalerhöhung. Rechnerisch liegt der Wert eines Bezugsrechts bei knapp 1,85 Euro, sodass es bereinigt um diesen Abschlag heute Morgen kaum zu einer Kursveränderung bei der Aktie des Konzerns kommt.

Charttechnisch hat die Bankaktie gestern keine wesentlichen Verkaufssignale generiert, lediglich eine kleinere Unterstützung bei 17,07/17,24 Euro wurde kurzzeitig ganz knapp unterschritten. Unser letztes charttechnisches Fazit: „Die Unterstützungen in der Zone zwischen 16,50/16,80 Euro und oberhalb von 17,07/17,24 Euro bleiben für die Deutsche Bank Akte weiterhin entscheidende Trendsignalbereiche. Um 18,76/18,84 Euro und unterhalb von 19,20 Euro warten die nächsten charttechnischen Hindernisse, bevor der starke Widerstand im Bereich um 19,78/19,97 Euro ins Visier käme.“ Mit dem heutigen Bezugsrechtsabschlag von 1,85 Euro müssen natürlich auch diese Marken entsprechend bereinigt werden.

Nachdem das Bankenkonsortium letzten Angaben der Deutschen Bank zufolge auf 30 angewachsen ist, wird Konzernchef John Cryan und das Konsortium die wichtige Rekapitalisierung nach den milliardenschweren Verlusten problemlos platziert bekommen – für die platzierenden Banken ein lohnender Deal. Die Jagd nach den Milliarden ist angesichts der garantierten Bezugsrechtsemission eigentlich schon entschieden.

Zuletzt hat das DAX-Unternehmen diverse riesige Belastungen aus Rechtsstreitigkeiten mit Einigungen über Strafzahlungen in Milliardenhöhe aus der Welt schaffen können. Da ist die Rekapitalisierung ein weiterer logischer Schritt. Viele Altlasten sind damit de facto aus der Bilanz raus, dies allerdings bezahlen die Aktionäre mit einer hohen Verwässerung. Die Zahl der Deutsche Bank Aktien, aktuell 1,375 Milliarden, steigt um 50 Prozent, womit sich zukünftige Ergebnisse auf eine deutlich höhere Zahl an Anteilsscheinen des Bankkonzerns verteilen. Die hohe Verwässerung sorgte bereits für große Kritik am späten Zeitpunkt der Kapitalerhöhung, zumal die Milliardenstrafen absehbar waren.

Die Konditionen der Kapitalerhöhung bei der Deutschen Bank

• Bezugspreis: 11,65 Euro
• Bezugsverhältnis: 2 zu 1
• Bezugsfrist: vom 21. März bis zum 4. April
• Emissionsvolumen: 687,5 Millionen Deutsche Bank Aktien