Raiffeisen: E.On, K+S Aktie, RWE und Staatsanleihen im Blickpunkt

Das US Datenhighlight der Woche wurde gestern mit dem ISM Index für das Nicht-Verarbeitende Gewerbe veröffentlicht: Der Indexstand fiel von 59 auf 56,9 Punkte, liegt aber immer noch im Boom-Bereich. Ebenfalls veröffentlicht wurde gestern der Sentix, die erste Konjunkturumfrage für die Eurozone für Oktober. Der Index fiel auf den tiefsten Stand seit 9 Monaten, auf 11,7 Punkte; ein Rückgang war erwartet worden. Bereits heute Morgen wurden die deutschen Auftragseingänge für die Industrie für August veröffentlicht. Entgegen der Erwartungen fielen diese um -1,8 % p.m. EUR/USD unterschritt wieder die Marke von 1,12 USD, die deutschen Anleiherenditen machten gestern einen Teil des Rückgangs vom Freitag wieder wett und jene der Südländer erreichten wieder ein mehrmonatiges Tief.

Der heutige Tag dürfte wenig Spannung bringen: In den USA werden lediglich die Handelsbilanzzahlen veröffentlicht. Am Primärmarkt stockt Österreich heute die Anleihen mit Laufzeitende 2025 und 2023 und einem Kupon von 1,2 % bzw. 1,75 % auf. Insgesamt sollen EUR 1,43 Mrd. in die Kassen gespült werden. Deutschland stockt eine inflationsangepasste Anleihe mit Laufzeitende 2046 und einem Kupon von 0,1 % auf und der ESM begibt 3-monatige Geldmarktpapiere.

Aktienmärkte
Die Hoffnung auf weiterhin niedrige Zinsen nach dem schwachen US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag hat die Aktienmärkte dies- und jenseits des Atlantiks am Montag zu einer kräftigen Erholung verholfen. Stärkster Sektor auf globaler Ebene war der Energiesektor (+3,6 %). Die aktiven Ölförderanlagen in den USA sind auf ein Fünfjahrestief gefallen, wodurch sich das Überangebot etwas reduzieren sollte. Am deutschen Aktienmarkt ging es unter anderem für die Versorger E.ON und RWE weiter nach oben, nachdem Bundeswirtschaftsminister Gabriel in der Vorwoche eine Debatte über die Möglichkeiten zur Sicherstellung ausreichender Kernenergierückstellungen ankündigte. Unserer Einschätzung nach ist es jedoch verfrüht, um von einem Befreiungsschlag für die stark gebeutelten Versorger und einer damit verbundenen nachhaltigen Erholung auszugehen. Einzig negativer Titel im DAX war mit einem Minus von rund 25 % der Salz- und Düngerhersteller K+S, nachdem der kanadische Mitbewerber Potash sein Übernahmeangebot zurückgezogen hatte. In den USA wird heute der Getränke- und Lebensmittelkonzern Pepsico vorbörslich Quartalszahlen vorlegen. An den europäischen Börsen ist ersten Indikationen zufolge mit einem uneinheitlichen Handelsstart zu rechnen.

Credit
Der Primärmarkt war gestern wenig aktiv. Auf der Financials Seite preiste die Rabobank einen Floater in Höhe von EUR 1,75 Mrd., Kupon 3M Euribor+ 25 BP, Aa2/A+/AA-. Auf der Non-Financial Seite emittierte Wendel eine EUR 300 Mio. Anleihe (Kupon 1,875 % Laufzeit 5 Jahren) mit einem Emissionsspread von MS + 170 BP. Am Wochenende hat die internationale Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden, IAIS, neue Regeln für systemrelevante Versicherer verabschiedet. Diese sollen bis 2019 verbindlich werden.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Handelsbilanzüberschuss erwartet
- HU: Geringfügiger Rückgang der Konsumbereitschaft im August
- PL: Voraussichtlich keine Veränderung der Zinssätze und der Haltung des geldpolitischen Ausschusses
- RO: Nach wie vor niedriger Liquiditätsüberschuss am Geldmarkt
- RU: VPI im September bei 0,6 % p.m.
- BA: Konjunktur erholte sich im 2. Quartal 2015 um 4,4 % p.a.
- UA: IWF, WB und NBU senken BIP-Schätzungen für 2015

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!