Raiffeisen: AMD, General Electric, Philip Morris und Staatsanleihen im Blickpunkt

Datenseitig werden heute Veröffentlichungen aus den USA im Fokus stehen. Bei den Verbraucherpreiszahlen für März rechnen wir bereinigt um saisonale Einflüsse mit einem Anstieg um 0,3 % p.m. Das Plus resultiert unserer Schätzung zufolge sowohl aus einem Anstieg der Kernrate als auch aus der kräftigen Zunahme der Kraftstoffpreise um mehr als 10 % p.m. Des Weiteren ist das Michigan Verbrauchervertrauen von Interesse. Der Anstieg des wöchentlich erhobenen Bloomberg Consumer Confidence Index Anfang April auf den höchsten Stand seit Mai 2007 lässt uns auch bei der Umfrage der Universität von Michigan eine Verbesserung erwarten. Am Primärmarkt platzierte gestern Frankreich ein Volumen von rund EUR 8 Mrd. via Fixzinsanleihen mit Fälligkeit 2018, 2019 und 2020 sowie knapp EUR 2 Mrd. per inflationsindexierten Anleihen mit Laufzeit 2020, 2024 und 2025. Die Emissionsrendite lag sowohl bei den Fixzinsanleihen mit -0,16 %, -0,07 % bzw. -0,03 % als auch bei den Inflationslinkern mit -1,39 %, -1,20 % bzw. -1,11 % im negativen Bereich. Spanien holte sich bei Investoren ein Gesamtvolumen von EUR 4,6 Mrd. Die Staatsanleihen mit Laufzeit 2020, 2025 und 2029 waren 1,9 bis 2,3fach überzeichnet und wurden zu einer durchschnittlichen Rendite von 0,54 %, 1,28 % bzw. 1,65 % auktioniert. Laut Ratingkalender hat heute Moody´ s die Möglichkeit, eine erneuerte Einschätzung für die Slowakei bekannt zu geben.

Aktienmärkte
Nachdem die zunehmende Furcht vor einem Ausscheiden Griechenlands aus der Eurozone („Grexit“) die europäischen Börsen am gestrigen Handelstag massiv belastet hatte, konnten die wichtigsten US-Aktienindizes ihre sehr hohen Niveaus des Vortages de facto halten. Ausschlaggebend dafür war vor allem die bis dato besser als von den Analysten ursprünglich befürchtet verlaufende Berichtssaison. Sogar ausgesprochen international ausgerichtete – und damit von der Dollar-Stärke belastete – Konzerne wie Philip Morris International oder der Spielwarenhersteller Mattel konnten zufrieden stellende Ergebnisse berichten und/oder mit ihrem Ausblick positiv überraschen. Auch die großen Finanzkonzerne, die bereits ihre Zahlen zum ersten Quartal vorgelegt haben, lagen bei den Gewinnen in Summe über den Erwartungen. Die Börse in Tokio konnte von diesem Schwung jedoch nicht mitgerissen werden. Hier belasteten schwache Quartalszahlen des US-Chipriesen AMD insbesondere den Technologiesektor. Zu den größten Einflussfaktoren für den heutigen Handelstag zählen wohl Inflations- und Verbrauchervertrauensdaten aus den USA, die am Nachmittag veröffentlicht werden, sowie die Geschäftszahlen zum ersten Quartal der multinational agierenden Konglomerate General Electric und Honeywell. Auf Basis der vorbörslichen Kursindikationen ist für die Eröffnung der europäischen Aktienmärkte mit leicht rückläufigen Notierungen zu rechnen.

Credit
Bertelsmann preiste eine EUR denominierte Dualtranche Hybridanleihe bei Renditen von 3,0 % (Tranche A: EUR 650 Mio., Laufzeit 60 Jahre, erster Call in 8 Jahren) bzw. 3,5 % (Tranche B: EUR 600 Mio., Laufzeit 60 Jahre, erster Call in 12 Jahren). Auf der Financial Seite preisten Intesa Sanpaolo (Subordinated, EUR 500 Mio., 10 Jahre, MS+240 BP), Achmea Hypotheekbank (Senior Unsecured, EUR 650 Mio., 7 Jahre, MS+95 BP) und Caffil (Covered, EUR 1 Mrd., 8 Jahre, MS-11 BP). Banco Popolare plant eine EUR denominierte Tier 2 Anleihe zu emittieren. Die Europäische Bankenaufsicht (EBA) hat eine Auswertung der Arbeit der Kollegien (EBA Colleges) publiziert. Diese Kollegien haben viele Rollen: unter anderem sollen sie eine gemeinsame Entscheidung bei einer eventuellen Abwicklung grenzübergreifend agierender Banken treffen.

Zentraleuropa / Osteuropa
- CZ: Abschwächung der Deflation beim Produzentenpreisindex
- PL: Beschäftigungs- und Lohnwachstum sollte sich stabilisieren
- RO: Gutes Ergebnis bei der Auktion 10-jähriger RON-Staatsanleihen
- HR: Regierung beschloss Anhebung der Verbrauchsteuern

Disclaimer: Dieser Text ist eine Kolumne der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB). Der Inhalt der Kolumne wird von 4investors nicht verantwortet und muss daher nicht zwingend mit der Meinung der 4investors-Redaktion übereinstimmen. Jegliche Haftung und Ansprüche werden daher von 4investors ausdrücklich ausgeschlossen!