Rational: Vager Ausblick – Enttäuschende Ausschüttung

Die Analysten der Commerzbank bestätigen die Halteempfehlung für die Aktien von Rational. Das Kursziel wird von 241,00 Euro auf 290,00 Euro angehoben.

Die vorgelegten Zahlen für 2014 gehen in Ordnung. Das gilt jedoch nicht für die Dividende. Diese liegt bei 6,80 Euro je Aktie, die Experten hatten mit 7,10 Euro gerechnet. Der Konsens lag bei 7,52 Euro je Papier. Wie immer ist der Ausblick auf das neue Jahr vage gehalten. Der Wachstumskurs soll fortgesetzt werden. Die Experten wie auch der Markt rechnen mit einem Umsatzplus von 8 Prozent, die EBIT-Marge wird bei 29,5 Prozent gesehen. Im Jahresverlauf haben die Aktien von Rational, wie auch der MDAX, um 22 Prozent zugelegt. Damit liegt die Bewertung recht hoch. Das KGV 2015e steht bei 29. Das beschränkt die weitere Aufwärtstendenz.