USA: Einzelhandelsumsätze mit erfreulichem Jahresausklang - Nord LB Kolumne

In den USA sind vor einigen Minuten aktuelle Daten zur Entwicklung der Einzelhandelsumsätze im Dezember des inzwischen vergangenen Jahres gemeldet. Nach noch vorläufigen Angaben kam es bei dieser Zeitreihe zu einem Anstieg um immerhin 0,3% M/M. Zudem wurde der für November gemeldete Wert noch leicht nach oben revidiert. In der Summe handelt es sich damit also schon um erfreuliche Daten zum Konsumverhalten der US-Verbraucher. Das Weihnachtsfest hat somit offenkundig für einen versöhnlichen Jahresausklang für den Einzelhandel in den USA gesorgt.

Der Blick auf die Details der heute gemeldeten Zahlen zeigt vor allem, dass der Absatz in den Autohäusern der USA um 1,3% M/M gefallen ist. Diese Entwicklung ist keine wirkliche Überraschung; es hatte frühzeitig Indikationen in diese Richtung gegeben. Exklusive Automobile lag der Anstieg der Einzelhandelsumsätze somit bei starken 0,7% M/M.

An den Tankstellen legten die Verkaufszahlen am aktuellen Rand um immerhin 2,8% M/M zu. Exklusive Treibstoff konnten die Einzelhandelsumsätze somit um lediglich 0,1% M/M anziehen. Die Benzinpreisentwicklung muss beim Blick auf den US-Konsumenten auch weiterhin im Auge behalten werden.

Die beiden sehr eng mit dem US-Immobilienmarkt verknüpften Untergruppen Baumaterial und Möbel konnten im Dezember jeweils zulegen. Bei ersterer Untergruppe war der Anstieg mit beachtlichen 1,4% M/M sogar ausgesprochen (und unerwartet) stark. Wir bleiben der Auffassung, dass das nach den Fed-Zinssenkungen niedrigere US-Zinsniveau der US-Bauwirtschaft positive Impulse gegeben hat, was auch Implikationen für das Konsumverhalten hat. Dies könnte im Jahr 2020 noch ein wichtiger Faktor werden, der konjunkturell für positive Überraschungen sorgen mag.

Die für die BIP-Erhebung in den USA zentrale Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze konnte am aktuellen Rand um beachtliche 0,5% M/M zulegen. Allerdings sollte diese Entwicklung aufgrund von Revisionen auch nicht zu positiv beurteilt werden. Es ist aber doch festzuhalten, dass die Jahresveränderungsrate der nichtsaisonbereinigten Zeitreihe bei erfreulichen 6,9% notiert. Damit scheint der Konsument offenkundig auch weiterhin eine solide Stütze des Wirtschaftswachstums im Land der unbegrenzten Möglichkeiten zu bleiben.

Fazit: Die heutigen Dezember-Zahlen zur Entwicklung der Einzelhandelsumsätze in den USA können als erfreulich bezeichnet werden. Das Weihnachtsfest hat nun in einem eigentlich eher schwierigen IV. Quartal also doch noch für einen versöhnlichen Jahresausklang im US-Einzelhandel gesorgt. Der Konsument scheint folglich ein verlässlicher Motor des Wachstums im Land der unbegrenzten Möglichkeiten zu bleiben. Die positive Lage am Arbeitsmarkt der USA hilft hier sicherlich. Wenn nun auch die Löhne aufgrund des zunehmenden Mangels an qualifiziertem Personal noch etwas stärker anziehen, dürfte sich die Nachfrage der privaten Haushalte auch perspektivisch erfreulich präsentieren.

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