ams OSRAM: Hoher Verkaufsgewinn überdeckt schwächere operative Zahlen

Der Verkauf von Geschäftsbereichen hat die Bilanz von ams Osram deutlich verbessert, während die operative Ergebnisentwicklung im dritten Quartal 2026 hinter dem Vorjahr zurückblieb. Der Konzern-Quartalsumsatz sank von 853 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf 829 Millionen Euro, lag damit aber 3 Prozent über dem zweiten Quartal 2026. Das bereinigte EBITDA ging gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 166 Millionen Euro auf 135 Millionen Euro zurück, die entsprechende Marge verringerte sich von 19,5 auf 16,3 Prozent. Durch den Verkauf des Geschäfts mit nicht-optischen Sensoren an Infineon stieg das ausgewiesene EBITDA dagegen von 152 Millionen Euro auf 503 Millionen Euro. Unter dem Strich erzielte ams OSRAM einen Quartalsgewinn von 319 Millionen Euro nach einem Verlust von 28 Millionen Euro im Vorjahr. Bereinigt um Sondereffekte fiel hingegen ein Verlust von 35 Millionen Euro an, verglichen mit einem Gewinn von 27 Millionen Euro im Vorjahresquartal.

Auch die Finanzlage profitierte maßgeblich von der Veräußerung. Der Free Cashflow erreichte im dritten Quartal 462 Millionen Euro nach 43 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Allerdings war dieser Wert wesentlich von den Verkaufserlösen geprägt, während unter anderem Zinszahlungen und ein weiterer Abbau des Factorings die übrige Mittelgenerierung belasteten. Die liquiden Mittel erhöhten sich gegenüber dem zweiten Quartal von 994 Millionen Euro auf 1,39 Milliarden Euro. Gleichzeitig reduzierte ams OSRAM die Nettoverschuldung von 1,29 Milliarden Euro auf 883 Millionen Euro. Einschließlich der Verbindlichkeiten aus einer Sale-and-Lease-Back-Transaktion lag die Nettoverschuldung Ende September bei 1,34 Milliarden Euro.

ams OSRAM erwartet im Schlussquartal niedrigere Umsätze
Im operativen Geschäft entwickelten sich die einzelnen Bereiche unterschiedlich. Das Halbleiter-Kernportfolio wuchs auf vergleichbarer Basis und währungsbereinigt um rund 3 Prozent. Besonders das Geschäft mit optischen Halbleitern legte zu, während die schwache Nachfrage auf dem chinesischen Smartphone-Markt belastete. Bei traditionellen Automobillampen profitierte ams OSRAM von einer saisonalen Belebung. Neue Design-Wins im Halbleitergeschäft erreichten im dritten Quartal ein Volumen von rund 1,3 Milliarden Euro und summierten sich seit Jahresbeginn auf etwa 3,8 Milliarden Euro. Im laufenden Restrukturierungsprogramm „Simplify“ wurden bislang jährliche Einsparungen von mehr als 20 Millionen Euro erreicht. Bis 2028 strebt das Unternehmen Einsparungen von insgesamt 200 Millionen Euro auf Jahresbasis an.

„Die Stärke unseres neu aufgestellten Kernportfolios wird zunehmend sichtbar. Gleichzeitig gelingt es uns, unsere Technologieführerschaft im Bereich Digital Photonics in konkrete kommerzielle Chancen zu überführen. AI Photonics, mit dem wir auf die Datenkommunikation in KI-Rechenzentren zielen, kommt der Kommerzialisierung immer näher”, so , sagt Aldo Kamper, CEO von ams OSRAM.

Für das vierte Quartal 2026 prognostiziert ams OSRAM einen Umsatz zwischen 750 Millionen Euro und 850 Millionen Euro. Der Mittelwert von 800 Millionen Euro liegt damit unter den Erlösen des dritten Quartals. Bei der bereinigten EBITDA-Marge erwartet der Konzern in der Mitte der Prognosespanne einen Wert von 16,0 Prozent mit einer möglichen Abweichung um jeweils 1,5 Prozentpunkte. Die Prognose berücksichtigt niedrigere Halbleiterumsätze sowie negative Effekte von rund 75 Millionen Euro aus den Portfolioverkäufen gegenüber dem Vorjahresquartal. Für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt ams OSRAM das Ziel, einen positiven Free Cashflow zu erreichen.