Kontron Aktie: Zwei Kaufempfehlungen trotz schwacher Zahlen

Die Kontron Aktie bleibt nach den Neunmonatszahlen bei Pareto Securities und Jefferies auf der Kaufliste, obwohl die Geschäftsentwicklung weiterhin von Verzögerungen und operativen Problemen geprägt ist. Pareto Securities bestätigt ein Kursziel von 30 Euro, Jefferies bleibt bei 26 Euro. Ausgehend vom aktuellen XETRA-Kurs von 19,33 Euro ergibt sich ein durchschnittliches Kursziel von 28 Euro und damit ein rechnerisches Aufwärtspotenzial von 44,9 Prozent. Während Pareto Securities vor allem auf das Wachstum im Verteidigungs- und Bahngeschäft sowie erwartete Synergien setzt, beurteilt Jefferies das jüngste Quartal erneut als enttäuschend.

Kursziele der Analysten zur Kontron Aktie

Kontron erzielte in den ersten neun Monaten einen Umsatz von 1,103 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBITDA von 151 Millionen Euro. Beide Kennzahlen lagen nach Angaben von Pareto Securities jeweils rund 1 Prozent unter den eigenen Erwartungen. Wachstumstreiber im Bereich Software & Solutions waren das Verteidigungsgeschäft mit einem Plus von 36 Prozent sowie die Bahntechnik. Gleichzeitig behindern Engpässe bei der Zuteilung von Chips die Auslieferungen. Der überfällige Auftragsbestand stieg dadurch auf 69 Millionen Euro. Für das Schlussquartal ergibt sich daraus erheblicher Nachholbedarf: Die bestätigte Jahresprognose setzt voraus, dass Kontron einen beträchtlichen Teil dieser Rückstände noch 2026 abarbeitet.

Pareto Securities verweist zudem auf Fortschritte bei der operativen Neuaufstellung. Das Kostensenkungsprogramm ist abgeschlossen, während die Gespräche über Ausgleichszahlungen von Volkswagen noch laufen. Für die Zusammenarbeit mit Ennoconn beziffert Kontron die erwarteten Synergien inzwischen auf einen zusätzlichen EBIT-Beitrag von 14 Millionen Euro im Jahr 2027. Diese Perspektiven stützen die Kaufempfehlung von Pareto Securities mit einem Kursziel von 30 Euro, auch wenn die Zielerreichung für 2026 stark von den Auslieferungen im vierten Quartal abhängt.

Jefferies fällt in der Beurteilung der aktuellen Geschäftsentwicklung kritischer aus. Das Analystenhaus spricht nach den jüngsten Zahlen von einem weiteren enttäuschenden Quartal für Kontron. Einen Fortschritt sieht Jefferies immerhin bei der Tochtergesellschaft Greentec, deren Restrukturierung inzwischen weitgehend abgeschlossen ist. Trotz der operativen Schwächen hält Jefferies an der Kaufempfehlung und dem Kursziel von 26 Euro fest. Damit liegt selbst die niedrigere der beiden Zielmarken noch 34,5 Prozent über dem aktuellen Aktienkurs.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Kontron.