Rheinmetall: Gewinnwarnung! Boxer-Verzögerung sprengt die Jahresprognose

Rheinmetall hat seine Prognose für 2026 deutlich gesenkt. Der Rüstungskonzern erwartet nun Erlöse von rund 13,2 Milliarden Euro statt der bisher angepeilten 13,7 bis 14,2 Milliarden Euro. Die operative Marge soll mit etwa 18,5 Prozent ebenfalls niedriger ausfallen als die bislang prognostizierten rund 19 Prozent. Hintergrund sind Verzögerungen bei der erwarteten Beauftragung des Boxer-Projekts Arminius, wir berichteten bereits gestern, sowie bei der Abnahme von Artilleriemunition. Die damit verbundenen Umsätze verschieben sich voraussichtlich ins Jahr 2027. Hinzu kommen geringere Umsatzbeiträge aus neuen Geschäftsaktivitäten, insbesondere aus der Zusammenarbeit mit dem niederländischen Unternehmen Destinus.

Im dritten Quartal 2026 steigerte Rheinmetall den Umsatz um 32 Prozent von 2,308 Milliarden Euro auf 3,149 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis des Düsseldorfer Rüstungskonzerns verbesserte sich überproportional um 62 Prozent von 342 Millionen Euro auf 553 Millionen Euro. Damit erhöhte sich die operative Marge von 14,8 auf 17,5 Prozent. Der Auftragseingang erreichte 2,893 Milliarden Euro und lag damit leicht unter dem Vorjahresniveau. Der operative Free Cashflow blieb mit minus 82 Millionen Euro negativ, verbesserte sich jedoch gegenüber dem Vorjahresquartal mit minus 168 Millionen Euro deutlich.

Für das Gesamtjahr rechnet Rheinmetall weiterhin mit einem positiven operativen Free Cashflow. Die bisher angestrebte Cash-Conversion-Rate von mehr als 40 Prozent wird allerdings nicht mehr bestätigt, da die im Rahmen des Arminius-Projekts erwarteten Anzahlungen voraussichtlich erst 2027 eingehen werden. Die niedrigere operative Margenprognose begründet der Konzern mit dem veränderten Produktmix infolge der Umsatzverschiebungen. Die vollständigen Zahlen zum dritten Quartal will Rheinmetall am 5. November 2026 veröffentlichen.