Tin Inn Aktie: Baader senkt Kursziel von 15,40 auf 2,35 Euro

Für die Tin Inn Aktie hat sich die Einschätzung von Baader Europe auf gleich zwei Ebenen verschlechtert. Das Analysehaus stuft den Anteilschein des Hotel-Unternehmens von „Buy“ auf „Sell“ ab und reduziert das Kursziel von 15,40 Euro auf 2,35 Euro. Dies entspricht einer Kürzung um knapp 85 Prozent. Beim aktuellen Aktienkurs von 7,40 Euro an der Frankfurter Börse liegt das neue Kursziel rund 68 Prozent unter der Notierung. Auslöser der Neubewertung ist nach Angaben der Analysten der Ende September nach mehrfachen Verzögerungen veröffentlichte, erstmals nach IFRS geprüfte Jahresabschluss für 2025. Dabei weichen die Vergleichszahlen für 2024 von den zuvor veröffentlichten ungeprüften Pro-forma-Zahlen ab.

So gibt es Unterschiede bei den Ergebnissen und beim Eigenkapital von Tin Inn. Während die früheren Pro-forma-Daten für 2024 noch einen Jahresüberschuss von 1,2 Millionen Euro auswiesen, ergibt sich aus dem geprüften Abschluss für das Vergleichsjahr ein den Aktionären zurechenbarer Verlust von 2,2 Millionen Euro. Für 2025 stieg dieser Fehlbetrag auf 6,5 Millionen Euro. Das gesamte Eigenkapital lag Ende 2025 bei minus 6,8 Millionen Euro, nachdem für 2024 noch ein leicht positiver Wert von 0,1 Millionen Euro ausgewiesen wurde. Die frühere Pro-forma-Rechnung hatte für 2024 dagegen ein Eigenkapital von 3,5 Millionen Euro genannt. Baader hat deshalb die bisherige Bewertungsgrundlage auf Basis der Proforma-Daten verworfen und sämtliche Prognosen auf Basis des geprüften Abschlusses neu erstellt.

Beim bereinigten Ergebnis je Tin Inn Aktie rechnen die Analysten für 2026 mit minus 0,13 Euro, für 2027 mit minus 0,06 Euro und für 2028 mit plus 0,02 Euro. Dividenden werden für keines der drei Jahre erwartet. Der neu berechnete Substanzwert beträgt 2,23 Euro je Aktie nach zuvor 19,50 Euro. Die Discounted-Cashflow-Bewertung sinkt von 21 Euro auf 3,49 Euro je Aktie.