Aixtron Aktie: Experte hebt Kursziel auf 43 Euro - KI-Boom treibt Aufträge

Aixtron steht nach Einschätzung von mwb research vor einem starken dritten Quartal 2026. Die Analysten rechnen mit einem Auftragseingang zwischen 220 Millionen und 230 Millionen Euro, was einem Anstieg um rund 81 Prozent gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Bereits im zweiten Quartal hatte der Anlagenbauer Bestellungen über 214,5 Millionen Euro erhalten. Treiber sind vor allem Investitionen in optische Verbindungstechnologien für KI-Rechenzentren. mwb erhöht das Kursziel für die Aixtron Aktie von 40 auf 43 Euro und bestätigt die Kaufempfehlung. Beim aktuellen Aktienkurs von 34,98 Euro, der im XETRA-Handel am Dienstag um 1,6 Prozent nachgibt, liegt das neue Kursziel rund 23 Prozent höher.

Für das dritte Quartal prognostiziert mwb einen Umsatz bei Aixtron von 180 Millionen Euro, 57 Prozent mehr als im Vorquartal. Die Bruttomarge soll auf 44 bis 45 Prozent steigen, während die EBIT-Marge mit rund 26 Prozent etwa doppelt so hoch ausfallen könnte wie im zweiten Quartal. Aixtron profitiert nach Einschätzung der Analysten von höheren Auslieferungen komplexer Lasersysteme und einer vergleichsweise stabilen Kostenbasis. Der Auftragsbestand von 457 Millionen Euro zum Ende des zweiten Quartals bildet die Grundlage für weiteres Wachstum. Bleiben die vierteljährlichen Bestellungen nachhaltig oberhalb von 200 Millionen Euro, hält mwb einen Jahresumsatz von mindestens 800 Millionen Euro für erreichbar. Entscheidend wird dabei, ob die Lieferkette mit der Nachfrage Schritt halten kann.

Im Geschäft mit Anlagen für Leistungshalbleiter aus Siliziumkarbid und Galliumnitrid erwartet mwb kurzfristig noch keine deutliche Belebung. Zwar verbessern sich die Auslastungsquoten der Kunden, doch zusätzliche Anlagenbestellungen könnten erst 2027 anziehen und wegen der Lieferzeiten von rund 9 Monaten vor allem 2028 umsatzwirksam werden. Bei Siliziumkarbid soll die Auslastung von Infineon bereits rund 80 Prozent erreichen, während die Branche insgesamt noch bei etwa 60 bis 70 Prozent liegt. Aixtron könnte damit neben dem Photonikgeschäft mittelfristig einen weiteren Wachstumstreiber erhalten.

Aixtron: Analysten erwarten kräftigen Gewinnanstieg ab 2027
Die angehobenen Schätzungen von mwb sehen für Aixtron 2026 einen Umsatz von 573,2 Millionen Euro nach 556,6 Millionen Euro im Vorjahr vor. Für 2027 erwarten die Analysten einen Sprung auf 802,5 Millionen Euro und für 2028 einen weiteren Anstieg auf 922,9 Millionen Euro. Das EBITDA soll sich von 132,1 Millionen Euro im laufenden Jahr auf 217,6 Millionen Euro im Jahr 2027 und 273,9 Millionen Euro im Jahr 2028 erhöhen. Damit würde die EBITDA-Marge von 23,0 Prozent über 27,1 Prozent auf 29,7 Prozent steigen. Die Prognosen unterstellen somit erhebliche Ergebnisverbesserungen durch höhere Anlagenvolumina und einen günstigeren Produktmix.

Auch beim Gewinn je Aixtron Aktie rechnet mwb nach einem zunächst leichten Rückgang von 0,75 Euro im Jahr 2025 auf 0,71 Euro für 2026 mit einer deutlichen Erholung. Für 2027 werden 1,22 Euro und für 2028 schließlich 1,57 Euro erwartet. Die Dividende soll sich von 0,15 Euro je Aktie für 2025 auf 0,18 Euro für 2026 erhöhen, bevor sie laut Prognose auf 0,16 Euro und 0,17 Euro zurückgeht. Trotz des erwarteten Gewinnwachstums verweisen die Analysten auf die bereits anspruchsvolle Bewertung mit dem rund 19-Fachen des für 2027 geschätzten EBIT auf Enterprise-Value-Basis. Die Aussichten für optische Datenverbindungen und eine mögliche Erholung der Leistungselektronik rechtfertigen aus Sicht von mwb dennoch das höhere Kursziel.

Hinweis auf Interessenskonflikt(e): Der / die Autor(in) oder andere Personen aus der 4investors-Redaktion halten unmittelbar Positionen in Finanzinstrumenten / Derivate auf Finanzinstrumente von Unternehmen, die in diesem Beitrag thematisiert werden und deren Kurse durch die Berichterstattung beeinflusst werden könnten: Aixtron.