HMS Bergbau Aktie: Experte erwartet mehr als 100 Prozent Kurspotenzial

Die HMS Bergbau Aktie hat nach Einschätzung von mwb research erheblichen Spielraum nach oben. Bei einem XETRA-Kurs von 41,40 Euro steht das Kursziel unverändert bei 85 Euro – damit trauen die Analysten der Rohstoff-Aktie mehr als eine Verdoppelung zu. Rückenwind liefert das operative Geschäft: Im ersten Halbjahr 2026 sprang der Umsatz nach vorläufigen Zahlen um 71 Prozent auf 1,1 Milliarden Euro. Neben dem starken Handel mit Massengütern und Flüssigbrennstoffen soll zunehmend auch das eigene Minengeschäft zum Wachstum beitragen.

Das bereinigte EBITDA stieg im Halbjahr von 8,3 Millionen Euro auf 14,1 Millionen Euro. Einschließlich eines positiven Einmaleffekts von 8,4 Millionen Euro aus der erstmaligen Konsolidierung von Hoshoza Resources Vryheid wurden 22,5 Millionen Euro erreicht. Für das Gesamtjahr bestätigt HMS Bergbau seine Prognose von 2,0 Milliarden Euro Umsatz und 35 Millionen Euro bereinigtem EBITDA. mwb erwartet ein stärkeres zweites Halbjahr, unter anderem durch erste volle Umsatzbeiträge der Minen Maatla und HRV. Zudem baut HMS das Geschäft mit Metallerzen aus, unter anderem über einen achtjährigen exklusiven Chromit-Abnahmevertrag für das Langpan-Projekt in Südafrika.

Zur Finanzierung des weiteren Wachstums hat HMS Bergbau die bestehende Anleihe mit einem Kupon von 10 Prozent um 25 Millionen Euro auf 95 Millionen Euro aufgestockt. Das zusätzliche Kapital soll unter anderem den Ausbau des Marine-Fuels-Geschäfts und die Vorfinanzierung der Produktion unterstützen. Die Kehrseite sind zusätzliche jährliche Zinskosten von 2,5 Millionen Euro, die mwb nun in seinen Schätzungen berücksichtigt. Die Umsatzprognosen werden nach dem starken ersten Halbjahr angehoben, während die operativen Ergebniserwartungen weitgehend unverändert bleiben.

Für 2026 kalkuliert mwb mit 2,07 Milliarden Euro Umsatz und 54,1 Millionen Euro EBIT. 2027 sollen 2,40 Milliarden Euro Umsatz und 48,3 Millionen Euro EBIT erreicht werden, 2028 dann 2,50 Milliarden Euro beziehungsweise 52,9 Millionen Euro. Beim Gewinn je HMS Bergbau Aktie erwarten die Analysten nach 7,67 Euro für 2026 Werte von 5,86 Euro und 6,57 Euro für 2027 und 2028. Die Dividende soll zugleich von 1,15 Euro über 1,38 Euro auf 1,54 Euro steigen. mwb bestätigt die Kaufempfehlung.