SBO Aktie: Die Wende nimmt langsam Gestalt an

Bei SBO werden im zweiten Quartal erstmals deutlichere Spuren der erwarteten Erholung sichtbar. Vor allem das Geschäft mit Precision Technology zieht an, während Energy Equipment durch die Situation im Nahen Osten gebremst wird. mwb research hält dennoch an der Kaufempfehlung fest. Die SBO Aktie gewinnt auf Tradegate am Donnerstag 3,81 Prozent auf 30,00 Euro.

Der Quartalsumsatz bei SBO sank zwar gegenüber dem Vorjahr um 14,7 Prozent auf 106,1 Millionen Euro, lag damit aber etwas besser als von mwb erwartet und 7,7 Prozent über dem ersten Quartal. Noch wichtiger für den weiteren Verlauf: Der Auftragseingang blieb mit 117,7 Millionen Euro auf dem starken Niveau des Jahresauftakts und übertraf den Umsatz. Der Auftragsbestand erhöhte sich dadurch weiter auf 117,9 Millionen Euro. Belastungen durch Wechselkurse hielten an, fielen aber offenbar geringer aus als noch zu Jahresbeginn.

Erste handfeste Fortschritte erkennt mwb bei Precision Technology. Der Umsatz des Segments stieg gegenüber dem Vorquartal um 21,8 Prozent auf 47,2 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich von 2,0 auf rund 7,6 Millionen Euro. Höhere Absatzmengen und eine bessere Auslastung zeigen nach Einschätzung des Analystenhauses, dass die zuvor gestiegenen Bestellungen nun zunehmend in Umsatz und Ergebnis ankommen. Das Vorjahresniveau hat der Bereich allerdings noch nicht wieder erreicht.

Situation im Nahen Osten und US-Anlaufkosten belasten
Anders sieht es bei Energy Equipment aus. Hier fiel der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 20,7 Prozent auf 59,0 Millionen Euro, während das EBITDA um 51,7 Prozent auf 5,9 Millionen Euro einbrach. mwb nennt anhaltende Logistikprobleme im Nahen Osten, einen ungünstigen Produktmix und Anlaufkosten für den Standort Houston als Belastungen. Die Erholung bei SBO verläuft damit noch uneinheitlich.

Für 2026 lässt mwb seine Schätzungen zunächst unverändert und erwartet 450,7 Millionen Euro Umsatz sowie 34,3 Millionen Euro EBIT. Für 2028 stehen 528,0 Millionen Euro Umsatz und 92,4 Millionen Euro EBIT in der Prognose. Der Gewinn je SBO Aktie soll von 1,34 Euro im Jahr 2026 auf 3,96 Euro 2028 steigen, die Dividende von 0,60 auf 1,78 Euro. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen.