Daimler Truck Aktie: mwb sieht trotz besserem Ausblick weiter Risiken

Die Quartalszahlen von Daimler Truck bestätigen die vorläufigen Zahlen des DAX-Konzerns und den zuletzt angehobenen Ausblick, beim Analystenhaus mwb research führt das jedoch nicht zu einer positiveren Einschätzung der Aktie. Zwar entwickelten sich Auftragseingang und Cashflow deutlich besser als im Vorjahr, aus Sicht der Experten bleiben die strukturellen Risiken für den Lkw-Hersteller aber bestehen. Die Daimler Truck Aktie notiert aktuell bei 46,08 Euro und damit deutlich über dem Kursziel von 33 Euro, das mwb research zusammen mit einer Verkaufsempfehlung bestätigt.

Im zweiten Quartal legte der Absatz um 8 Prozent auf 86.700 Fahrzeuge zu, während der Umsatz des Industriegeschäfts um 6 Prozent auf 11,4 Milliarden Euro stieg. Das bereinigte EBIT der Gruppe ging dagegen um 18 Prozent auf 838 Millionen Euro zurück. Positiv hebt mwb research den Auftragseingang hervor, der um 27 Prozent auf 74.400 Fahrzeuge zulegte. Besonders stark entwickelte sich zudem der freie Cashflow im Industriegeschäft, der von 20 Millionen Euro auf 1,76 Milliarden Euro anstieg.

Innerhalb der einzelnen Geschäftsbereiche blieb Trucks North America der wichtigste Ergebnislieferant, musste jedoch wegen der Belastungen durch Zölle einen deutlichen Rückgang beim operativen Ergebnis hinnehmen. Mercedes-Benz Trucks verbesserte Umsatz und Ergebnis, während Daimler Buses bei geringeren Verkaufszahlen die Profitabilität weitgehend behauptete. Auch Financial Services steigerte das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr.

Die für 2026 angehobene Prognose war nach Einschätzung von mwb research bereits in den eigenen Schätzungen berücksichtigt. Daimler Truck erwartet nun ein bereinigtes EBIT von 3,6 Milliarden bis 4,1 Milliarden Euro, einen freien Cashflow des Industriegeschäfts von 3,0 Milliarden bis 3,5 Milliarden Euro sowie einen Absatz von 340.000 bis 370.000 Fahrzeugen.

Für die eigenen Prognosen zu Daimler Truck nimmt mwb research keine Änderungen vor. Die Analysten erwarten für 2026 einen Umsatz von 49,17 Milliarden Euro, ein EBITDA von 5,39 Milliarden Euro und einen Gewinn je Daimler Truck Aktie von 3,95 Euro. Bis 2028 sollen der Umsatz auf 55,51 Milliarden Euro und das EBITDA auf 6,60 Milliarden Euro steigen. Beim Gewinn je Aktie rechnet mwb research dann mit 4,95 Euro. Die Dividende soll von 1,90 Euro für 2025 auf 2,47 Euro je Aktie für 2028 zulegen.