Rheinmetall Aktie: Neue Verkaufsempfehlung und das Kursziel sinkt

mwb research zieht nach den Quartalszahlen von Rheinmetall die Reißleine: Das Analystenhaus stuft die Aktie des Düsseldorfer Rüstungskonzerns von Hold auf Sell herab. Begleitend zur Verkaufsempfehlung senkt man das Kursziel von 1.150 auf 1.050 Euro. Die operativen Zahlen bewertet mwb zwar positiv, sieht für die Aktie inzwischen aber ein ungünstigeres Chance-Risiko-Verhältnis.

Nach Einschätzung von mwb research überzeugte Rheinmetall im zweiten Quartal bei Umsatz und Ergebnis. Der Umsatz legte um 69 Prozent auf 3,29 Milliarden Euro zu, das operative Ergebnis stieg um 115 Prozent auf 562 Millionen Euro. Beide Kennziffern lagen über den Markterwartungen. Zudem wuchs der Auftragsbestand auf den Rekordwert von 80,47 Milliarden Euro. Positiv bewertet mwb research auch den höheren Anteil fester Aufträge, der die Visibilität für die kommenden Jahre verbessert.

Kritischer sieht das Analystenhaus dagegen die Anpassung der Jahresziele. Rheinmetall reduzierte die Umsatzprognose für 2026 auf 13,7 bis 14,2 Milliarden Euro, nach dem Aus des Fregattenprojektes für die Bundesmarine, und halbierte zugleich die geplanten Investitionen gemessen am Umsatz auf 8 bis 9 Prozent. Nach Einschätzung von mwb research dient dieser Schritt vor allem dazu, die Ziele beim operativen Cashflow zu erreichen. Zudem wurde das Ziel für den Auftragsbestand 2026 auf mehr als 100 Milliarden Euro gesenkt.

Für die kommenden Jahre sieht mwb research zwar eine hohe Planungssicherheit durch den bestehenden Auftragsbestand. Gleichzeitig rechnen die Analysten mit höheren Investitionen ab 2027 sowie geringeren Umsatzannahmen für die Zeit ab 2028. Als Begründung verweist das Research-Haus auf erwartete Veränderungen bei den deutschen Beschaffungsprioritäten. Vor diesem Hintergrund wurde die Einstufung der Rheinmetall Aktie auf Sell gesenkt.

Die Schätzungen von mwb research wurden angepasst. Für 2026 erwarten die Analysten einen Gewinn je Rheinmetall Aktie von 33,52 Euro nach 15,04 Euro im Jahr 2025. Die Dividende soll von 9,10 Euro auf 13,41 Euro je Aktie steigen. Bis 2028 prognostiziert mwb research einen Gewinn je Aktie von 61,31 Euro und eine Dividende von 30,66 Euro.