Mutares stemmt die größte Übernahme seiner Geschichte - bereinigtes EBITDA im Plus

Die Beteiligungsgesellschaft Mutares SE & Co. KGaA hat im ersten Halbjahr 2026 ihren Konzernumsatz um 9 Prozent auf 3,4 Milliarden Euro gesteigert, nach 3,1 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Der Anstieg geht vor allem auf den Ausbau des Portfolios durch Zukäufe zurück. Das Konzern-EBITDA, das regelmäßig von Erwerbs- und Entkonsolidierungseffekten geprägt ist, ging auf 349 Millionen Euro zurück, nach 598 Millionen Euro. Das um solche Sondereffekte bereinigte Adjusted EBITDA drehte dagegen deutlich ins Positive und erreichte 67 Millionen Euro, nach minus 89 Millionen Euro im Vorjahr.

Auf Ebene der Holding, deren Erlöse aus Beratungsleistungen und Management Fees der Portfoliounternehmen stammen, kam Mutares wie geplant auf 49 Millionen Euro, nach 53 Millionen Euro. Das bereinigte Nettoergebnis der Holding lag bei 6 Millionen Euro, nach 70 Millionen Euro, belastet unter anderem von Kapitalmarktkosten von 10 Millionen Euro. Zum 30. Juni 2026 erfüllt Mutares zudem die Covenants seiner Nordic Bonds wieder vollständig, nachdem die Kennzahl zum Jahresende 2025 gerissen worden war und die Gläubiger einen Verzicht gewährt hatten.

An der Prognose für das Gesamtjahr hält Mutares fest. Für den Konzern erwartet der Vorstand weiterhin einen Umsatzanstieg auf 7,9 bis 9,1 Milliarden Euro, nach 6,5 Milliarden Euro im Vorjahr. Für die Holding - hier wird es ausschlaggebend für die Dividendenzahlungen von Mutares - rechnet das Unternehmen mit einem Jahresüberschuss von 165 bis 200 Millionen Euro, getragen vor allem von Exit-Erlösen, die 2026 deutlich über dem Vorjahreswert von rund 230 Millionen Euro liegen sollen. Die Holding-Verschuldung will Mutares bis Ende 2026 auf 250 bis 300 Millionen Euro senken. Mittelfristig strebt der Vorstand bis 2030 ein jährliches Umsatzwachstum von mindestens 25 Prozent an und geht davon aus, die bisherigen Ziele für 2028 früher zu erreichen.

Prägend für das Geschäft von Mutares ist traditionell das An- und Verkaufsgeschäft. Im ersten Halbjahr verkaufte die Gesellschaft unter anderem Kalzip, die inTime Group und Peugeot Motocycles und schloss den Ausstieg bei der Terranor Group nach dem Börsengang vollständig ab. Die bislang größte Exit-Transaktion des Jahres ist der vereinbarte Verkauf der NEM Energy Group an Hyundai Heavy Industries Power Systems, dessen Vollzug im dritten Quartal 2026 erwartet wird. Für die zweite Jahreshälfte stellt Mutares weitere Verkäufe in Aussicht, vor allem aus den Bereichen Verteidigung, Energie und Energieinfrastruktur.

Übernahme des ETP-Geschäfts von SABIC perfekt

Kern der jüngsten Transaktionen ist die größte Übernahme der Firmengeschichte: Anfang August vollzog Mutares den Kauf des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics von SABIC in Amerika und Europa zu einem Unternehmenswert von 450 Millionen US-Dollar. Das nun als NexPoint Materials firmierende Geschäft kommt auf einen Jahresumsatz von rund 2,5 Milliarden Dollar, beschäftigt etwa 2.800 Mitarbeiter und betreibt acht Produktionsstandorte. Als weltweit zweitgrößter Polycarbonat-Hersteller sowie führender ABS- und einziger PBT-Produzent in den USA beliefert das Unternehmen vor allem die Automobil-, Bau-, Konsumgüter- und Elektronikindustrie. Mit dem Zukauf begründet Mutares das neue Segment Chemicals & Materials.

„Der Abschluss der Übernahme des ETP-Geschäfts von SABIC stellt für Mutares einen wichtigen Meilenstein und Erfolg dar, da es sich um die größte Transaktion in unserer Geschichte und um eine weitere Expansion in den USA handelt”, so Johannes Laumann, CIO von Mutares.