Nemetschek Aktie vor großen Gewinnen? 29 Euro bis zum Kursziel

Das Analystenhaus mwb research bleibt nach dem zweiten Quartal bei seiner Kaufempfehlung für die Nemetschek Aktie, kürzt das Kursziel für den Softwarewert aber leicht von 91 auf 89 Euro. Gegenüber dem Xetra-Kurs von 59,90 Euro verbleibt damit reichlich Luft nach oben. Solide Geschäfte und ein Wermutstropfen bei der Profitabilität halten sich im Urteil des Instituts die Waage.

Beim Umsatz legte der Baubranchen-Softwareanbieter währungsbereinigt um 14,5 Prozent zu, angetrieben von den Sparten Build, Subscription und SaaS. Damit übertraf Nemetschek die Konsensschätzungen einen Tick, während das EBITDA dahinter zurückblieb. Verantwortlich dafür macht das Analystenhaus einen Neubewertungseffekt bei den Wechselkursen im Segment Design sowie Kosten für Zukäufe. Die grundlegende Ertragskraft sieht die Bank dennoch nicht beschädigt, gestützt auf eine bereinigte EBITDA-Marge von 31,0 Prozent und weiter steigende wiederkehrende Erlöse.

An der Jahresprognose hält der Nemetschek-Konzern fest. Die übernommene HCSS steuere rund 600 Basispunkte zum Wachstum bei, verwässere die Marge aber um etwa 150 Basispunkte, wie mwb research vorrechnet. An den eigenen Schätzungen für Nemetschek nimmt das Institut nur kleinere Korrekturen vor.

Nach den Prognosen von mwb research klettert Nemetscheks Umsatz von 1,19 Milliarden Euro im vergangenen Jahr auf 1,82 Milliarden Euro im Jahr 2028. Das ausgewiesene Ergebnis je Nemetschek Aktie soll im selben Zeitraum von 1,88 auf 2,74 Euro steigen, die EBIT-Marge von 25,0 auf 26,2 Prozent anziehen. Die Dividende je Nemetschek Aktie dürfte den Schätzungen zufolge von 0,68 Euro für 2025 auf 0,85 Euro für 2028 wachsen.