Elmos Semiconductor Aktie: mwb research sieht Erholung schon eingepreist

Vor der Zahlenvorlage zum zweiten Quartal traut mwb research dem Dortmunder Halbleiterhersteller Elmos Semiconductor eine weitere solide Vorstellung zu, bleibt bei der Bewertung des Anteilsscheins aber zurückhaltend. Aus Sicht des Instituts hat der Kurs die Aufhellung im Marktumfeld bereits weitgehend vorweggenommen.

mwb research bestätigt für die Elmos-Aktie die Einstufung „Hold” und ein Kursziel von 170,00 Euro, was auf Basis der Analystenschätzungen einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,6 für 2026 und 20,3 für 2027 entspricht. Aktuell notiert die Elmos Aktie im Tradegate-Handel bei 159,20 Euro. Großes Kurspotenzial für die Chip-Aktie erwarten die mwb-Analysten damit nicht.

Der Autozulieferer dürfte im zweiten Quartal erneut zulegen, mit weiterem Umsatzwachstum, stabilen Margen und einem soliden Mittelzufluss, erwarten die Analysten. Verzerrt würden das ausgewiesene operative Ergebnis und der freie Cashflow allerdings vorübergehend durch die Umstellung auf bar abgerechnete Aktienoptionen. Zusätzliche Chancen könnten sich aus einer sich abzeichnenden Knappheit bei 8-Zoll-Wafer-Kapazitäten ergeben, sei es über höhere Preise oder über die Zuteilung von Mengen, wobei der Effekt nach Einschätzung der Experten schwächer ausfallen dürfte als im Zyklus der Jahre 2021 bis 2023. Für eine positivere Haltung bräuchte es aus ihrer Sicht weitere Anhebungen der Gewinnschätzungen, ein noch knapperes Zuteilungsumfeld als angenommen oder eine moderate Neubewertung.

Nach den Prognosen von mwb research soll der Umsatz von 582,6 Millionen Euro im vergangenen Jahr auf 825,7 Millionen Euro im Jahr 2028 wachsen, bei zweistelligen Zuwachsraten. Das operative Ergebnis dürfte von 127,1 Millionen auf 210,5 Millionen Euro steigen, die EBIT-Marge sich bei über 25 Prozent einpendeln. Beim Ergebnis je Elmos Aktie rechnen die Experten mit einer Verbesserung von 5,88 Euro auf 9,19 Euro, die Dividende soll von 1,50 Euro für 2025 auf 1,84 Euro je Elmos Aktie klettern.