Kontron Aktie: Analysten sehen fairen Wert deutlich über Ennoconn-Offerte

Ennoconn hat die 30-Prozent-Stimmrechtsschwelle bei Kontron überschritten und damit ein Pflichtangebot zu 23,50 Euro je Aktie ausgelöst. Der Preis liegt nur knapp über dem gesetzlichen Mindestgebot, zwei Analystenteams sehen den fairen Wert deutlich darüber.

mwb research bekräftigt die Kaufempfehlung für die Kontron Aktie mit einem Kursziel von 34 Euro. Das Angebot trage keinen Charakter einer freiwilligen Übernahme mit substanziellem Kontrollaufschlag, sondern sei die regulatorische Konsequenz eines Schwellenübertritts, kommentieren die Analysten die Offerte. Dass CEO Hannes Niederhauser seinen Anteil von rund 2,2 Prozent nicht andient, unterstreiche diese Einschätzung. Kurzfristig negativ wirkt die Aussetzung des Aktienrückkaufprogramms für die Dauer des Angebotsprozesses. Operativ bleibt die Investmentthese intakt: Verteidigung und Transport/Bahn liefern starkes Wachstum mit hoher Auftragsvisibilität, das Cybersecurity-Geschäft entwickelt sich vom eingebetteten Hardware-Anbieter zum Softwaremodell mit Abonnementpotenzial. Die Kooperation mit Ennoconn/Foxconn soll ab der zweiten Jahreshälfte 2026 die adressierbare Gerätebasis erweitern, ein spürbarer Umsatzbeitrag wird ab 2028 erwartet.

Die Schätzungen von mwb research sehen den Kontron-Umsatz von 1,61 Milliarden Euro im Jahr 2025 auf 1,9 Milliarden Euro im Jahr 2028 steigen, das EBITDA von 237,4 auf 257,7 Millionen Euro. Das Ergebnis je Kontron Aktie soll von 2,22 auf 2,07 Euro leicht zurückgehen, die Dividende dagegen von null auf 0,83 Euro je Aktie wachsen.

Warburg Research bleibt bei der Kaufempfehlung für die Kontron Aktie mit einem Kursziel von 28,50 Euro. Auch das Institut erwartet keine nennenswerte Andienungsquote. Das Pflichtangebot bei 23,50 Euro dürfte aber zumindest vorübergehend als Kursboden fungieren.

Die Kontron Aktie notiert bei 23,62 Euro mit 5,45 Prozent im Plus.

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