Circus SE: Militär-Aktivitäten als nächster Meilenstein

Circus SE hat vorläufige Zahlen für 2025 veröffentlicht und dabei die eigene Prognose erfüllt. Der eigentliche Investmentcase spielt sich jedoch 2026 ab, wo ein vollgepacktes zweites Halbjahr den Wachstumskurs bestätigen soll.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Circus Aktie mit einem Kursziel von 46 Euro. Der Umsatz des Münchener Robotik-Unternehmens versechsfachte sich im vergangenen Jahr von geringer Basis auf 1,5 Millionen Euro, der EBITDA-Verlust fiel mit 18,5 Millionen Euro den Analysten zufolge geringer aus als erwartet. Für das laufende Jahr richtet mwb research den Blick auf drei Treiber: einem Auftragsbestand von 550 Systemen, die Vereinbarung zur Produktionsskalierung mit Celestica sowie die Übernahme von Alberts durch Circus.

Entscheidend für die Kapitalmarktwahrnehmung dürften die Auslieferung der militärischen CA-M-Konfiguration und ein starker Produktionsanstieg im vierten Quartal werden. Im Zuge dessen solle die Wahrnehmen des Circus-Geschäftsmodells durch Anleger zunehmend von margenstarken wiederkehrenden Softwareumsätzen geprägt sein, so mwb research.

Die Schätzungen des Instituts sehen den Umsatz 2026 auf 55,4 Millionen Euro springen und 2027 auf 181,8 Millionen Euro wachsen. Das EBITDA soll 2027 mit 29,8 Millionen Euro erstmals deutlich positiv ausfallen nach einem erwarteten Minus von 7,2 Millionen Euro im laufenden Jahr, das Ergebnis je Circus Aktie von minus 0,30 Euro im Jahr 2026 auf plus 0,67 Euro im Jahr 2027 drehen.

Die hoch volatile Circus Aktie notiert bei 7,21 Euro mit 6,24 Prozent im Minus.