Bechtle: Gewinn fällt, Ausblick enttäuscht - Aktie bricht zweistellig ein

Die Bechtle AG hat das Geschäftsjahr 2025 mit einem Gewinn je Aktie von 1,82 Euro abgeschlossen – ein Rückgang von 6,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Geschäftsvolumen stieg um 8,1 Prozent auf 8,6 Milliarden Euro, der Umsatz legte aufgrund von IFRS-15-Effekten aus dem Softwaregeschäft nur um 1,6 Prozent auf 6,41 Milliarden Euro zu. Der operative Cashflow halbierte sich nahezu auf 289,8 Millionen Euro, was das Unternehmen mit dem starken Jahresendgeschäft begründet - dieses habe sich „eher belastend” auf die Cashflow-Entwicklung ausgewirkt. Das vierte Quartal lieferte mit einem Ergebnisplus von über 20 Prozent und einem Wachstum des Geschäftsvolumens von 16,6 Prozent zwar eine operative Belebung, reichte aber nicht aus, um den Rückgang im Gesamtjahr zu kompensieren.

Die Aktie von Bechtle reagierte auf die Nachrichten mit einem deutlichen Kursrückgang von aktuell mehr als 13 Prozent. Zahlen und Dividende sowie vor allem eine als zurückhaltend aufgefasste und schwächer als von Analysten erwartet ausgefallene Prognose haben dabei eine Rolle gespielt.

Unveränderte Dividende von 0,70 Euro je Bechtle Aktie
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen eine unveränderte Dividende von 0,70 Euro je Bechtle Aktie vor, was bei gesunkenem Ergebnis einer Ausschüttungsquote von 38,5 Prozent entspricht. CEO Thomas Olemotz kommentierte: „Eine stabile Dividende trotz eines Ergebnisrückgangs sehen wir als ein starkes Signal der Verlässlichkeit an die Aktionärinnen und Aktionäre. Gleichzeitig soll damit auch unsere Zuversicht hinsichtlich der künftigen Entwicklung unseres Unternehmens zum Ausdruck gebracht werden.”

Für 2026 erwartet Bechtle ein Wachstum des Geschäftsvolumens zwischen 5 und 10 Prozent sowie einen Umsatzanstieg zwischen 0 und 5 Prozent. Das Vorsteuerergebnis soll ebenfalls zwischen 0 und 5 Prozent zulegen. CFO Christian Jehle verwies auf Risiken durch Lieferengpässe bei Speicherkomponenten, die bereits zu Preiserhöhungen geführt hätten: „Entscheidend dürfte jedoch sein, wie sich im weiteren Jahresverlauf die Versorgungslage für Speicherkomponenten entwickelt.” Die Rahmenbedingungen seien weiter eine Herausforderung.

Die Bechtle Aktie notiert bei 26,22 Euro mit 13,52 Prozent im Minus.