Mutares steigert Gewinn und erhöht Prognose – Anleihe-News trüben das Bild

Die Beteiligungsgesellschaft Mutares hat im Geschäftsjahr 2025 den Jahresüberschuss der Holding auf 130,4 Millionen Euro gesteigert nach einem Vorjahreswert von 108,3 Millionen Euro. Der Konzernumsatz kletterte von 5,3 Milliarden Euro auf 6,5 Milliarden Euro. Vor allem der Verkauf der Beteiligung an Steyr Motors hat sich positiv auf die Zahlen ausgewirkt. Für 2026 erwartet der Vorstand einen Konzernumsatz zwischen 7,9 und 9,1 Milliarden Euro sowie einen Holding-Jahresüberschuss von 165 bis 200 Millionen Euro. Die neuen Mittelfristziele sehen bis 2030 ein jährliches Wachstum von 25 Prozent sowohl beim Konzernumsatz als auch beim Holding-Ergebnis vor. Bisher kommunizierte Ziele werde man damit deutlich früher als erwartet erreichen, so Mutares.

Zur Dividende äußert sich die Gesellschaft heute nicht. Die Nachrichten zur operativen Entwicklung werden zudem von Entwicklungen bei den Anleihen des Münchener Unternehmens überschattet: Auf Basis der vorläufigen Zahlen hat Mutares eine Finanzkennzahl in den Bedingungen zweier Anleihen verletzt – konkret das Verhältnis von Konzern-Nettoverschuldung zu Konzern-Eigenkapital. Ursachen sind nach Angaben der Gesellschaft vom Montag Bewertungseffekte, weniger abgeschlossene Bargain-Purchase-Transaktionen im vierten Quartal sowie gestiegene Leasingverbindlichkeiten. Man gehe allerdings „ davon aus, dass die Finanzkennzahl zu Ende Juni 2026 wieder eingehalten und signifikant unterschritten wird”, heißt es.

Mutares will Anleihevolumen reduzieren
Mutares will die Anleihegläubiger nun über ein schriftliches Verfahren um einen Verzicht auf die Einhaltung der Finanzkennzahl für 2025 und eine Aussetzung bis zum 29. Juni 2026 ersuchen und bietet dafür eine Gebühr von 1,5 Prozent des Nominalvolumens. Eine Zustimmung wird bis zum 5. April 2026 erwartet, man sei „überzeugt davon, dass eine Zustimmung zu den beschriebenen Anträgen im Rahmen des schriftlichen Verfahrens gegeben wird”. Parallel plant Mutares, die Anleihen bis Ende 2026 auf einen Nominalbetrag von 250 bis 300 Millionen Euro zurückzuführen – quartalsweise mit mindestens 25 Millionen Euro beginnend ab dem zweiten Quartal.

Ein wesentlicher Wachstumstreiber für die kommenden Jahre soll unter anderen die im Januar 2026 vereinbarte Übernahme des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics von SABIC in Amerika und Europa sein. Mit einem Jahresumsatz von rund 2 Milliarden Euro und einem Eigenkapital von knapp 2 Milliarden Euro ist es die größte Akquisition in der Unternehmensgeschichte. Die Transaktion bildet die Grundlage für das neue Segment Chemicals & Materials. Gleichzeitig treibt Mutares die Internationalisierung voran: Ein zweiter US-Standort soll innerhalb der nächsten zwölf Monate aufgebaut werden.

Die Mutares Aktie notiert bei 29,10 Euro mit 1,04 Prozent im Plus.