PSI Software: Zweifel an den 2028er Zielen

Um 35 Prozent steigert PSI Software im ersten Quartal den Umsatz auf 68 Millionen Euro. Im Vorjahr hat ein Cyberangriff die Zahlen stark belastet. Daher ist ein wirklicher Vergleich der Quartale schwierig. Das EBIT liegt im Startquartal 2025 bei 2,1 Millionen Euro. Um 66 Prozent verbessert sich der Auftragseingang auf 158 Millionen Euro.

Für das Gesamtjahr rechnet PSI Software weiter mit einem Umsatzplus von 10 Prozent auf 287 Millionen Euro. Die bereinigte Marge soll bei rund 4 Prozent liegen. Das wären 11,5 Millionen Euro.

Die Analysten der DZ Bank bleiben bei der Halteempfehlung für die Papiere von PSI Software. Das Kursziel legt von 22,00 Euro auf 29,00 Euro zu.

Den Gewinn je Aktie sehen die Experten 2025 bei 0,39 Euro (alt: 1,08 Euro). 2026 werden 0,61 Euro (alt: 1,53 Euro) prognostiziert. Die erste Prognose für 2027 beträgt 1,34 Euro.

Die Bewertung der Aktie ist aus Sicht der Analysten ambitioniert. Das KGV 2026 steht bei 48,4.

Bei den Mittelfristzielen bis 2028 sind die Analysten weniger zuversichtlich als die Gesellschaft. Diese will 2028 einen Umsatz von 400 Millionen Euro bis 440 Millionen Euro erwirtschaften. Die Experten sehen 382 Millionen Euro als realistisch an, der Konsens liegt eine Million Euro darüber. Auch die Zielmarge von 14 Prozent bis 16 Prozent ist aus Sicht der Experten nicht realistisch. In ihrem Modell werden 11,0 Prozent genannt.

Die Aktien von PSI Software (WKN: A0Z1JH, ISIN: DE000A0Z1JH9, Chart, News) gewinnen 5,7 Prozent auf 31,40 Euro. In den vergangenen zwölf Monaten schafft das Papier ein Plus von 31 Prozent.