paragon weiter in den roten Zahlen: Nach Voltabox werden nun die Anleihen das Thema

paragon meldet Zahlen für die ersten neun Monate 2021. Das Unternehmen aus Delbrück hat einen Umsatzanstieg von 83,8 Millionen Euro auf 109,7 Millionen Euro erzielt. Auf EBITDA-Basis meldet man einen Gewinnanstieg von 7,5 Millionen Euro auf 15 Millionen Euro. Mit einer Marge von 13,6 Prozent liege man damit innerhalb der kommunizierten Bandbreite von 12 bis 15 Prozent, so paragon. Unter dem Strich schreibt die Gesellschaft mit 14 Millionen Euro Verlust weiter rote Zahlen, davon 11,1 Millionen Euro aus den nicht fortgeführten Geschäftsbereichen (Voltabox). Im Vorjahreszeitraum lag das Minus vor allem aufgrund der Verluste bei Voltabox bei mehr als 43 Millionen Euro.

Den operativen Cashflow aus dem fortgeführten Geschäft hat die Gesellschaft von 8,3 Millionen Euro auf 12,9 Millionen Euro gesteigert. Liquide Mittel werden mit knapp 2 Millionen Euro ausgewiesen.

Ohnehin wird die Liquiditätssituation der Gesellschaft noch interessant. „Der kürzlich erfolgte Verkauf der Beteiligung an der Voltabox AG hat die Liquidität der paragon GmbH & Co. KGaA deutlich gestärkt”, heißt es hierzu in der heutigen Meldung der Gesellschaft, die allerdings Anfang Juli 2022 eine Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 50 Millionen Euro tilgen muss. Wie das geschehen wird, bleibt offen und die Gesellschaft nennt hierzu keine Details. Man habe „einen detaillierten Plan für die Rückzahlung dieser Anleihe”, so paragon lapidar im Zwischenbericht. Details dazu nennt man aber nicht und verweist auf die „Marktmissbrauchsverordnung”.

Noch im Geschäftsbericht 2020 hatte paragon auf ein bestandsgefährdendes Risiko aus den Tilgungen der Anleihen 2022 hingewiesen - neben der Euro-Anleihe müssen im April bereits 8,25 Millionen Schweizer Franken als Teiltilgung für die CHF-Anleihe der Gesellschaft aufgebracht werden, 2023 sind hierfür laut Geschäftsbericht weitere 21 Millionen Schweizer Franken aufzubringen.

An der Frankfurter Börse wird die Euro-Anleihe der Gesellschaft aktuell nur mit 68,1 Prozent vom Nennwert gehandelt, was deutlich das Risiko zeigt, das Anleger bei diesem Papier sehen.