Am Morgen: Hella, Blackrock, Geberit und TSMC im Fokus - Nord LB Kolumne

China hat die Exporte im vergangenen Jahr trotz der CoronaPandemie gesteigert. Die Ausfuhren wuchsen in Dollar gerechnet um 3,6% zum Vorjahr. Vor allem zum Jahresende (Nov.: +21,1%, Dez.: +18,1%) ging es kräftig nach oben. China stellt viele Güter her, die in der Corona-Pandemie weltweit besonders gefragt sind, wie etwa Medizinausrüstung, wie Masken, oder Laptops und Bildschirme für das Homeoffice. Die chinesischen Importe waren 2020 dagegen um 1,1% rückläufig.

Die deutsche Wirtschaft hat 2020 wegen der Corona-Pandemie den Rückwärtsgang eingelegt. Das BIP schrumpfte um 5,0% und damit zum ersten Mal seit 11 Jahren. Ein stärkeres Minus hatte es zuletzt 2009 mit minus 5,7% gegeben. Die nächsten Wochen werden wegen des Infektionsgeschehens und des harten Lockdowns zwar noch einmal sehr schwierig, wir rechnen aber ab dem Frühjahr mit einer beschleunigten Erholung, die bis weit ins Jahr 2022 hinein anhalten dürfte (BIP-Prognose 2021: 3,5%). Grundvoraussetzung hierfür ist ein Überwinden der Pandemie.

Riesiges Loch im deutschen Staatshaushalt: Die Konjunkturhilfen wegen der Corona-Pandemie haben Bund, Länder, Kommunen und Sozialversicherung viel Geld gekostet. Sie nahmen 2020 zusammen 158,2 Mrd. EUR weniger ein als sie ausgaben. Dies entspricht einem Defizit von 4,8% des BIP, nachdem es 2019 das 6. Jahr in Folge einen Überschuss gegeben hatte.

Rentenmarkt
Deutsche Staatsanleihen haben am Donnerstag die Erholungstendenz des Vortages fortgesetzt. Kursverluste gab es hingegen bei italienischen BTP´s, die unter der akt. Regierungskrise litten. Die Aussicht auf ein 1,9 Billionen schweres neues Corona-Hilfspaket des gewählten US-Präsidenten Biden hat die Kurse der US-Staatsanleihen ins Minus gedrückt.

Aktienmarkt
Die Hoffnung auf ein neues US-Konjunkturprogramm hat auch die deutschen Dividendentitel begünstigt. Der TecDAX konnte nicht mithalten und schloss marginal im Minus. DAX +0,35%, MDAX +0,84%, TecDAX -0,05%. Gesucht waren VW Vz., die 4,96% zulegten sowie die Papiere der Deutschen Bank mit einem Plus von 4,23%.

Nachdem sich die Kurse an der Wall Street zunächst durch die Aussicht auf ein neues Konjunkturpaket positiv entwickelten, gab es im weiteren Verlauf Gewinnmitnahmen. U.a. belasteten die überraschend stark gestiegenen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Dow Jones -0,22%, S&P-500 -0,38%, Nasdaq-Comp. -0,12%. Der Nikkei 225 schloss leichter bei 28.519 Punkten (-0,62%).

Unternehmen
Der Autozulieferer Hella hat im ersten Halbjahr des GJ 2020/2021 bei einem Umsatz von 3,2 Mrd. EUR (-2,5%) ein bereinigtes operatives Ergebnis von 269 (253) Mio. EUR erzielt. Das operative Ergebnis (EBIT) brach wegen Rückstellungen in Höhe von 169 Mio. EUR für den geplanten Personalabbau auf 94 (230) Mio. EUR ein. „Auch wenn die Rahmenbedingungen weiterhin herausfordernd sind, hat sich das Marktumfeld in den letzten Monaten etwas aufgehellt”, sagte CEO Breidenbach, der die bereits im Dez. angehobene Jahresprognose bestätigte.

Negative Währungseffekte und die Corona-bedingten Einschränkungen haben den Umsatz des Schweizer Sanitärtechnikkonzerns Geberit 2020 um 3,1% auf 2,99 Mrd. CHF gedrückt. Währungsbereinigt erzielte das Unternehmen ein Wachstum von 1,3%. Der Konzern erwartet, dass die operative Umsatzrendite auf rund 31% (2019: 29,3%) anziehen wird.

Die nicht zuletzt wegen des Homeoffice-Booms verstärkte Nachfrage nach Halbleitern hat beim weltgrößten Chip-Auftragsfertiger TSMC in Q4 die Verkäufe um 14,0% auf 362 Mrd. Taiwan-$ ansteigen lassen. Der Gewinn kletterte dabei um 23,0% auf 142,8 Mrd. Taiwan-$ (knapp 4,2 Mrd. EUR).

Blackrock hat in Q4 einen Gewinnsprung hingelegt. Der bereinigte Nettogewinn stieg auf 1,57 (1,31) Mrd. US-$. Das verwaltete Vermögen kletterte auf 8,68 (7,81) Bio. US-$.

Devisen
Die Talfahrt des Euro ging am Berichtstag weiter. Die Aussicht auf ein neues US-Konjunkturpaket stärkte den US-$.

Öl / Gold
Die Ölpreise haben von rückläufigen Rohöllagerbeständen und der Aussicht auf ein neues US-Konjunkturpaket profitiert. Der Goldpreis bewegte sich erneut nur wenig und befindet sich aus technischer Sicht im „Niemandsland“.

Öl / Gold
Die Ölpreise profitierten zunächst noch von dem am Vortag bekanntgegebenen Rückgang der US-Lagerbestände, ehe im weiteren Verlauf Gewinnmitnahmen einsetzten. Beim Goldpreis gab es am Berichtstag per Saldo nur wenig Dynamik. Am Ende notierte das gelbe Metall geringfügig höher.

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