BASF: Vielfältige Synergieeffekte

Die Analysten von Baader bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktien von BASF. Das Kursziel sehen die Experten weiter bei 100,00 Euro.

Am Freitag wird bekannt, dass BASF Teile des CropScience-Geschäfts von Bayer übernimmt. Der Kaufpreis liegt bei 5,9 Milliarden Euro. Erworben werden Bereiche des Saatguts- und des Herbizid-Geschäfts. Diese machen einen jährlichen Umsatz von 1,3 Milliarden Euro, das EBITDA beläuft sich auf 385 Millionen Euro.

In einer Telefonkonferenz wird nach der Kaufmeldung deutlich, dass es eine Reihe von Kosten- und Steuereffekte sowie Synergien gibt, die die Verkaufsmultiples nach unten bringen. Allein die Steuersynergien sollen im hohen dreistelligen Millionenbereich liegen. Die Synergieeffekte werden im mittleren dreistelligen Millionenbereich gesehen, hier fehlt noch eine genauere Quantifizierung.

Für 2017 erwarten die Experten bei BASF einen bereinigten Gewinn je Aktie von 5,62 Euro, der 2018 auf 5,80 Euro ansteigen soll.

Die Aktien von BASF notieren am Morgen fast unverändert bei 89,00 Euro.