Osram: Ein Zweifel und eine Abstufung

Die Analysten der Nord LB stufen die Aktien von Osram ab. Bisher gab es für den Titel eine Kaufempfehlung. Das Kursziel sahen die Experten bei 55,00 Euro. In der heutigen Studie wird das Kursiel von 55,00 Euro für die Osram-Aktie bestätigt. Das neue Rating für den Wert liegt bei „halten“.

Das Unternehmen hat Zahlen zum ersten Quartal publiziert. Die Erwartungen im Vorfeld waren hoch. Der Umsatz steigt um 5,4 Prozent auf 991 Millionen Euro an und liegt damit leicht unter den Prognosen. Das EBITDA steigt um fast 14 Prozent auf 188 Millionen Euro. Beim Ergebnis gibt es einen Rückgang von mehr als 70 Prozent auf 98 Millionen Euro. Man muss im Vorjahr jedoch einen Buchgewinn über 270 Millionen Euro berücksichtigen.

Enttäuscht sind einige Beobachter, dass die Prognose nicht erhöht wird. Osram rechnet mit einem Umsatzplus von 5 Prozent bis 7 Prozent. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei mindestens 16 Prozent liegen. Je Aktie soll es ein Ergebnis von 2,35 Euro bis 2,65 Euro geben.

Für die Analysten ist dieser Ausblick enttäuschend zurückhaltend.

Beim Verkauf von Ledvance macht Osram Fortschritte. Es fehlen noch zwei von 14 notwendigen Genehmigungen, nämlich die aus China und aus den USA. Die Analysten sind sich nicht sicher, ob die US-Genehmigung problemlos erteilt wird. Bei Osram ist man in dieser Hinsicht zuversichtlicher.