SUSS MicroTec Aktie: Neuer Milliardenmarkt im Visier - Kursziel 120 Euro

SUSS Microtec stößt mit seiner neuen Produktlinie GreenTec Solutions in den Markt für Wafer-Reinigung vor. Mit dem ersten System GT200 setzt der Halbleiterausrüster einen bereits im Rahmen seiner Strategie Ambition 2030 angekündigten Wachstumsschritt um. Das System für 200-Millimeter-Wafer richtet sich zunächst an Forschung, Prozessqualifizierung und Produktion unter anderem bei MEMS-, RF-, Power- und CMOS-Anwendungen. Den gesamten adressierbaren Markt für Wafer-Reinigung beziffert SUSS auf rund 5,4 Milliarden Euro. Der für das Unternehmen erreichbare Teilmarkt soll mit dem späteren Einstieg in 300-Millimeter-Anwendungen im Advanced Packaging von rund 300 Millionen Euro im Jahr 2024 auf etwa 1,4 Milliarden Euro bis 2030 wachsen.

mwb research bestätigt die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 120 Euro. Die SUSS MicroTec Aktie verliert aktuell 1,16 Prozent auf 72,55 Euro.

Technologisch baut SUSS auf seiner bestehenden Kompetenz bei der Reinigung von Fotomasken auf. Der GT200 kombiniert verschiedene Reinigungsverfahren und soll Fotolack sowie Rückstände mit geringerem Chemikalieneinsatz entfernen. Das System befindet sich bereits in der Validierung mit Kunden. Entscheidend für das größere Umsatzpotenzial wird allerdings der Einstieg in die Hochvolumenfertigung: Eine 300-Millimeter-Plattform ist aufgrund des hohen Kundeninteresses nun für 2027 geplant, eine entsprechende 200-Millimeter-Lösung soll 2028 folgen. Im Rahmen von Ambition 2030 peilt SUSS mit GreenTec bis 2030 einen Jahresumsatz von mehr als 100 Millionen Euro an. Kurzfristig erwartet mwb research daraus noch keinen wesentlichen Ergebnisbeitrag, sieht aber einen zusätzlichen mittelfristigen Wachstumstreiber.

HBM-Aussagen von Micron auch für SUSS interessant
Unterstützung für das bestehende Geschäft sieht mwb zugleich in den jüngsten Aussagen von Micron zum HBM-Speichermarkt. Der US-Konzern erwartet für 2027 und 2028 eine weitere Verknappung des Angebots und eine überproportionale Entwicklung der HBM-Auslieferungen gegenüber herkömmlichem DRAM. Zusätzliche Investitionen in Speicher- und Packaging-Kapazitäten könnten nach Einschätzung der Analysten die Nachfrage nach den Temporary-Bonding- und Debonding-Lösungen von SUSS stützen.

mwb research erwartet nach 503,2 Millionen Euro SUSS-Umsatz im Jahr 2025 zunächst einen Rückgang auf 475,5 Millionen Euro für 2026. Für 2027 und 2028 prognostizieren die Analysten dann kräftiges Wachstum auf 603,9 Millionen Euro beziehungsweise 715,6 Millionen Euro. Das Ergebnis je SUSS MicroTec Aktie soll nach 1,90 Euro für 2026 auf 4,06 Euro 2027 und 5,13 Euro 2028 steigen. Bei der Dividende werden für die drei Prognosejahre 0,19 Euro, 0,41 Euro und 0,51 Euro erwartet. Das EBITDA soll von 64,4 Millionen Euro 2026 auf 122,2 Millionen Euro 2027 und 151,8 Millionen Euro 2028 zulegen. mwb sieht die Aktie auf Basis seiner Schätzungen für 2027 mit dem 11,8-Fachen des EV/EBIT bewertet.